上次简单看了看林洋能源，规划20GW，建成6GW，没有看到披露出货量，有球友说就是MW级别的出货，看来爬坡节奏很慢。后续建设规划也没有下文，应该是延期了。
林洋能源财务状况很好，主业保持盈利，但是已经投产的TOPCON产能就是鸡肋，不贡献利润还产生一堆固定资产折旧开销，何去何从现在很难办。
$横店东磁(SZ002056)$ 23年光伏销售127亿，超过营收一半的占比，毛利22%，在众多光伏行业里是盈利情况比较好的。从进度看，横店东磁比林洋电源要快很多。根据披露24年横店东磁光伏出货3.9GW，当然目前并不知道出货中topcon组件占比。
24年一季度，横店东磁营收利润分别-8.6%和-40.49%。据公司在调研中的回复，Q1光伏的利润每瓦7-8分钱。在很多一线大厂亏成狗的情况，这个数据有多少可信度，就看各自解读吧。
当然，横店东磁外销比例高，库存低，体量不大运营灵活，而且目前光伏占营收比例也很高，运营效率高一点也正常。
按照公司年报，横店东磁扩产计划并没有停止。根据四月份的调研，公司计划宜宾6GW的TOPCON8月投产，10月达产。
从目前公司财务状况和公司管理层的表述看，横店东磁难言退出。就公司现金流情况看，一些光伏头部企业财务健康度也未必比横店东磁更健康。
从研发角度看，横店东磁电池入库效率25.4%，相比晶科等的25.8%略有差异，根据研发项目披露情况，头部TOPCON组件580-590也略高于横店东磁。但是考虑到整个行业效率数据的可信度，其实差距也不大。
横店东磁在调研中谈到，自己的综合成本跟头部企业持平，盈利情况优于行业平均。
如果这些情况都属实，那么横店东磁健康的财务状况和相对其他二三线的运营能力，会在竞争中略有优势。
那么类似横店东磁这样的二三线企业难言退出，整个行业产能过剩持续加剧，每个企业都觉得是正确的选择最后会面对什么结果呢？
目前包括隆基在内的很多企业产线都已经停工停产，整个行业已经陷入严重亏损境地。即便多元化经营可以考其他行业的盈利给光伏输血，问题是这样持续下去能期待一个什么结果？
整个行业如果不通过兼并重组迅速扭转失血状态，要么是新技术出现加速淘汰老旧产能，让整个行业投资血本无归；要么是持续陷入价格战，底部漫长。
在贸易条件如此剧烈变化的今天，持续维持在市场底部被动等市场出清，风险真的已近非常巨大。