观察两个指标，第一是政府主导供给侧改革，第二是BC电池财务确认。其他什么周期理论没用，光伏电池组件扩产速度太快，电池最快一年，组件半年就扩产。市场一直成长，没有差异化就永远会过剩。这一轮扩产，地方政府其实才是最终最大的出资人，亏现金流的时候，地方政府有很强动力出面来组织并购重组。