———刘晓、徐荔蓉、鄢耀、孙彬、曲径、王东杰前文《一文说清alpha和beta》介绍了如何拆分基金的收益来源，掌握之后你会发现，其实大部分基金的超额收益都来源于风格和行业beta而非alpha。但是beta有上就有下，用beta画的线也会剧烈波动，alp...