零研月报：疫情期间家庭消费需求旺盛，2月食品表现普遍优于饮料（中金证券）

部分品类商超渠道代表性有限。

酒类：2 月白酒销售额降幅较大，1-2 月累计收入亦呈下滑，高端、次高端单品 均承压。茅台表现相对最优，1-2 月合计茅台、牛栏山、今世缘实现正增长，分 别同增 16%/3%/1%。啤酒 2 月亦呈现收入下滑，但品牌间增速分化差异拉大。 Rio 预调酒 2 月收入同比降幅较大，但新三度微醺同增 15.5%，增势较好。

 乳制品：2 月乳制品收入总体下滑，1-2 月累计收入略有下滑，销量看液奶实现 正增长，奶粉和酸奶销量下滑，均价看奶粉同比抬升，液态奶和酸奶均价均同比 下滑。1-2 月蒙牛/伊利销售额分别同比+0.5%/-5%，蒙牛增速保持领先。常温酸 奶品类中，纯甄/安慕希/莫斯利安销售额分别同比-8.7%/-6.5%/-17.3%。高端 UHT 奶中，金典、特仑苏 1-2 月分别同比-5%/+18.5%。内资奶粉品牌中飞鹤、合生元、 澳优和君乐宝销售额市占率同比提升。

 调味品：2 月酱油量价齐升，行业收入环比 1 月增速有所加速。1-2 月海天和厨邦 分别同比+20.6%/14.8%。2 月醋行业增速亦有所加速，恒顺收入同增 24%，远快 于行业 11%的增速。2 月复合调味品量价齐增，其中均价同比提升 9.5%，且各品 牌销售额同比增长均较快，海底捞 1-2 月收入同比+85.3%，快于行业。 

食品：因居家囤货属性较强，食品 1-2 月整体销售额增长较为明显，且主要为销 量推动。2 月肉制品行业销售额同增 45%，双汇同增 80.7%快于行业。2 月速冻 米面行业销售额同增 20.6%，且细分品类均价提升趋势明显。2 月方便面行业销 售额同增 71.8%，康师傅表现优于统一。2 月面包行业销售额同增 38.1%，桃李 同增 60.5%快于行业。2 月坚果炒货受春节旺季错配影响销售额同比下滑，但洽 洽同增 42.3%，增长强劲。 

饮料：2 月饮料整体销售额受疫情冲击有所下滑，除包装水销量实现正增长，其 余品类销量均下滑。农夫山泉在各品类中综合表现相对更优。