原创 雷米博士 药企市值评估 2023-08-02 19:47 发表于浙江
刚刚，美股交易盘前，备受瞩目的百济神州发布了2023年中报，营收10亿美元，其中产品销售额9.6亿美元（上年同期为5.7亿美元），同比近乎翻倍。
其中泽布替尼销售额5亿多美元，上年同期为2亿多美元，翻倍有余。泽布替尼2022年全年销售额才5.6亿美元，因此2023年全年应该可以轻松超过10亿美元。对比阿斯利康2023上半年阿卡替尼销售额12亿美元，同比增长30%。
替雷利珠销售额2.6亿美元（2022年全为4亿多美元），同比增长30%多。
扣除研发上半年销售已盈利
2023H1的销售成本1.8亿美元，销售和管理费用7.2亿美元，二者合计9亿美元，这表明抛开8亿多的研发费用，百济神州卖药上半年已经盈利。
而去年同期，产品销售额-销售成本-销售费用为亏损2亿美元。2023上半年亏损7亿美元，同比大幅收窄3亿（2022上半年亏损10亿美元）。
现金支撑2年
从最新的资产负债表来看，公司现金和类现金34亿美元短债4亿美元，长期借款2亿美元，短期投资1亿美元。按照每年亏损14亿美元，账户上的现金还可以支撑大概2年左右。
美国营收占比越来越大：国际大厂风范初现
固定资产10亿美元，对应全年固定资产周转率为2左右。
分地域来看，2023年上半年美国营收占比近40%，上年同期只有20%左右。而2023第二季度，美国营收2.2亿和中国收入2.9亿美元差距越来越小。百济神州美国营收超过中国营收只是时间的问题。
这才是一个国际大药厂应该有的样子！