$中材科技(SZ002080)$

安全垫:
1）增发价：
--2016年3月份，证监会核准公司14.33元/股向中材股份合计发行2.69亿股购买泰山玻纤100%股权。同时，公司以14.33元/股发行1.51亿股募集配套资金总额31.8亿元（其中首期管理层与核心骨干参与认购公司非公开发行股份，资金总额不超16053.12万元），用于泰山玻纤“年产2×10万吨无碱玻璃纤维池窑拉丝生产线”项目；
--2010-12-23，公司以25.08元/股（前复权的价格为12.54元/股）非公开募集了124077.51 万元。
2）发行价：
--2006-11-20，以8.98元/股（前复权的价格为4.94元/股）上市发行。

成长空间:
1)行业发展
战略性新兴产业将成为国民经济的支柱产业或先导产业，预计2020年我国战略性新兴产业增加值占国内生产总值的比重将达到15%。节能环保产业将成为国民经济的支柱产业，新材料产业将成为国民经济的先导产业，节能与新能源汽车产业化将取得重大发展。
--风电叶片领域，国内风电产业链逐步成熟，行业集中度逐步提升，“十三五”期间，中国风电市场发展平稳，预计年均新增规模2,000万千瓦左右。风电设备制造企业逐渐成为业界的“领跑者”，中国风电“走出去”正成为不可阻挡的趋势。“十三五”期间，全球风电市场规模将维持6%左右的增长率。
--玻璃纤维领域，受国内外经济形势影响，近年来玻纤行业纷纷进行产业调整、重组，通过玻璃纤维上下游一体化、差异化战略布局，相互延伸融合，实现产业链与市场对接协同发展。同时目前是国内玻璃纤维行业转型发展的重要时期，特别是随着国内能源和人工成本的不断增长，利用先进工艺装备和信息自动化，加快产业智能升级改造，降低生产成本，摆脱低质量、低效率的现状，形成规模效益和质量效益，是实现产业转型升级的必然趋势。“十三五”期间全球复合材料需求总量将持续以5.2%增幅增长，预计2020年全球玻璃纤维需求将达到700万吨。
--锂电池隔膜领域，新能源汽车进入黄金发展期，“十三五”期间动力电池锂电池隔膜市场需求将出现爆发式增长，预计年复合增长率将超过70%，且目前国内动力电池锂电池隔膜进口比例超过90%，进口替代的市场空间巨大。预计“十三五”末国内锂电池隔膜需求量将超过50亿平米，动力型占2/3以上。未来锂电池隔膜的发展趋势是越来越薄，技术趋势是湿法双向同步拉伸涂覆隔膜，主要应用于高端消费电子和动力电池领域。目前大量资金已进入锂电池隔膜领域，市场竞争激烈程度不断加剧。
2)公司发展：
--“十三五”期间公司坚持“价值型、创新型、国际型”公司定位，重点发展战略新材料领域，通过科技创新、管理创新、团队建设和资本运营，实现科技、产业、资本互动支撑融合发展，五年实现建设国际知名科技企业的初步战略目标，十年实现新材料领域全球领导企业的长期战略目标。
--公司将着力打造主导产业和创新孵化产业两个业务平台。建成一流的主导产业，集中资源重点发展风电叶片产业、玻璃纤维产业和锂电池隔膜产业，确保行业领先地位，力争市场占有率达到国际前三，保证公司稳健发展；同时，搭建高效的创新孵化产业，重构科研体系和科研能力，保持国防配套优势，打造新材料产业孵化平台，建立产业生态系统，促进公司可持续发展。
-根据中材科技股份有限公司（以下简称“公司”）“十三五”产业发展规划，锂电池隔膜将作为公司主导产业重点发展。为理顺现有锂膜业务管控模式，减少管理层级，提高决策效率，公司拟与全资子公司南京玻璃纤维研究设计院有限公司（以下简称“南玻有限”）、滕州盈科合众投资管理中心（有限合伙）（锂膜产业管理层与核心技术骨干持股平台，以下简称“盈科合众”）以现金出资，共同成立“中材锂膜有限公司”（暂定名）（以下简称“中材锂膜”），承担“年产 2 亿平米锂膜生产线建设项目”。
--公司控股子公司中材科技风电叶片股份有限公司(卖方)与金风科技(买方)签署《供货框架合同》，金风科技及其控股子公司和全资子公司向中材叶片购买风电叶片产品，合同金额36.3亿元。

竞争力:
--目前公司风电叶片产业发展势态良好处于全国龙头地位，“十三五”的发展关键是加强国内市场竞争优势，继续保持市场占有率领先优势，跨出国际化步伐。
--完成与泰山玻纤的重组后，公司玻璃纤维产业位列全球前五，“十三五”将通过产业升级改造，拓展应用领域，提高配套自给能力等，提升核心竞争力。
--公司锂电池隔膜产业已建立独立运营的产业平台，通过与先进设备厂独家战略合作，具有领先的技术优势，湿法同步拉伸工艺的产品综合性能优越，已通过主要战略客户测试和验证。公司“十三五”将配套动力电池爆发式增长对锂电池隔膜的需求及中、高端消费类电池客户对于高性能薄型锂电池隔膜的增长需求，重点开发全球领先的锂电池客户，快速建设产能，迅速成长为国内综合竞争力领先的锂膜研发及制造企业。
--公司是国家首批创新型企业、首批技术创新示范企业、国家高新技术企业，拥有国家级企业技术中心、一个国家重点实验室、三个国家级工程技术研究中心、两个博士后工作站，形成了稳定高效的研发平台，拥有一支国内优秀的新材料研发人才队伍。同时公司还是玻璃纤维、纤维增强塑料、绝热材料三个国家标准化技术委员会的主任委员单位，在行业中具有较为突出的技术创新优势。
--公司是国内特种纤维复合材料领域应用基础研究－工程化－产业化技术链条最完善、产业竞争力最强的公司，与国内多个国家级研发机构保持长期合作。2006年至今，公司先后获得省部级以上科技类奖励123项，其中国家技术发明二等奖1项、国家科技进步二等奖1项，获得省部级以上工程设计和咨询类奖励87项。
--公司及所属全资子公司、控股公司共拥有有效专利320项，其中发明专利186项，实用新型133项，外观设计1项。其中，报告期内公司新增专利共63项。
--公司风电叶片、锂电池隔膜、高压复合气瓶等产业均与市场战略大客户建立了战略合作关系，在产品、技术、市场、人才等方面协同创新、优势互补，共同合作占领行业制高点。公司积极开展产学研合作，2015年公司牵头组建中国玻璃纤维与复合材料产业发展联盟，推动产业上下游紧密合作，战略协同，促进产业规模化和智能化集约发展。通过战略合作，公司具有更强的资源调配能力和市场开拓能力，促进公司产业和技术在市场上的地位进一步提升。
--公司在主导产业平台，建立材料采购集中管理，特别是在叶片产业全面实行零库存管理；建立标准化的质量体系建设，将成本考核全面覆盖各制造基地；推进技术攻关和技术改进工作，持续优化工艺流程；深化生产管理，实施技术革新；推进信息化体系建设，提升内部运营效率，与客户需求紧密对接。通过管理提升和优化，全面提高生产效率，降低生产成本，使主导产业在市场竞争中保持优势。


财务情况：
报表日期                           2015/12/31          2014/12/31                2013/12/31
基本每股收益                         0.75                      0.38                            0.27
净资产收益率(加权)(%)         11.34                     6.22                            4.47
主营业务收入增长率(%)         31.71                    28.52                          1.47
净利润增长率(%)                    97.31                    40.99                        -13.13
销售毛利率(%)                        21.62                    21.12                         22.09

亮点：
锂电池+新能源+节能环保+污水处理+新材料概念+央企国资改革