第一组数据，社融数据。
周五，社融数据出炉，大超预期。
在网上找到两幅图，更有利于理解该数据。
社融贷款数据
新增人民币贷款的细分项数据
从以上数据看。
首先，社融高增长主要来自政府债券的大量投放，政府需求拉动在当前经济活动中作用很明显。
其次，居民和企业中长期贷款持续增长。
居民中长期贷款主要用于房产等，企业中长期贷款则主要实体经营扩张有关。
这表明实体经济持续复苏中。
M1、M2比值
同时，与社融同期公布的，还有M1和M2数据。
8月M2同比+10.4%，市场预期+10.8%，低于市场预期。但8月M1同比+8%，市场预期+6.8%，大超市场预期。
M1代表企业的活期存款；
M2是M1+企业定期存款+居民存款。
当M1增速＞M2增速，表明花的钱多而存的钱少，说明居民消费力意愿增强，钱加速流动企业手上。
M1增速＜M2增速，表明居民或企业存的钱多而花的钱少，说明居民或企业消费、投资意愿不强，反应经济比较差。
从目前的M1、M2数据看，M1增速＞M2增速且M1超预期，也证明经济活跃度向好。
只不过，M2数据低于预期表明市场上整体流动性减弱了。
观点：综合分析8月份社融数据，表明经济持续复苏中，经济基本面良好。但是，市场流动性高位回落，可能会加大市场货币边际收紧的预期，对于市场会可能会形成短期扰动。
2020年第二季度行业盈利增速情况
从上图可清楚的发现，创业板和沪深300之间的关系与二者整体业绩呈现正相关关系。
同时，政策层面也有利于创业板（或者说科技类企业）。
政策的作用也不可小觑。
从历史经验看，决策层倾向于让哪个方向的产业加杠杆，哪类产业的盈利趋势更为确定。
第一个拐点：2013年开始，放开并购、增发，鼓励互联网和创新创业公司加杠杆。
代表新兴产业的创业板业绩占优。
第二个拐点：2016年开始，推动棚改货币化给地产链条加杠杆，同时限制中小企业无序融资。
代表传统产业的沪深300业绩和风格持续占优。
第三个拐点：2019年开始，严格执行房住不炒，放开并购、增发，陆续推出科创板、创业板注册制，鼓励科创企业融资，推动5G建设和内循环国产替代。
代表新兴产业的创业板业绩和风格持续占优。
观点：根据以上观点，整体看新兴产业，尤其是科技创新类企业在政策支持下，成长确定性更佳。更详细内容，见公、zhong、号：股海王牌