俄乌冲突，能源上涨，美国大通胀，各种订单减少的消息满天飞，所以近期欧美需求究竟蹦了吗？
一、先来看下美国这边：
消费者的支出方面，截止今年3月，暂时没有看到明显衰退迹象，中间有根极短的柱子是疫情的影响。那么我们是否能说美国消费还会延续之前的强劲势头了呢？说实话增速在放缓。
我们来看下一组数据。下面两张图是美国的通胀率，这个水平相当高，确实是一个不好的信号。已经有上世纪70年代末期美国大滞胀的水平了。问题在于这次和上次一样吗？我目前判断不了，所以只能看看中短期的情况以及有没有什么讯号。
我们需要再看下面的图片。下图蓝色线条是美国的个人储蓄总额，单位是十亿美元；红色线条是个人储蓄在可支配收入中的占比。可以明显的看到2020年和2021年有两个极大值，这就是因为直升机撒钱了，老百姓手上有太多的现金，所以就是买买买，造成了这一轮需求的旺盛。既然现在不撒钱了，再加上通胀，老百姓手上的余粮就是不多了。
所以我下的第一个判断是：美国消费需求不会像前一年那样爆发式增长了。
那是否需求会蹦呢？还是先看下图的储蓄率占比，我用黑色点横线标出了。由于自08年金融危机以来，美国的储蓄水平就高出了一档（数据我不整理了，直接给结论，因为自08年以来，消费的增长低于老百姓收入的增长。至于是老百姓储蓄意愿提高了导致，还是因为供给不足导致美国人没地方消费，我不敢下结论，人性的问题太复杂。）
不过这根点横线已经处在过去十年的水平了，所以未来对于美国消费的情况，需要警惕它会不会继续往下走，如果走势很糟糕，那可能美国老百姓的日子真的会很难过，至少在消费者信心指数上会有所体现，市场会偏悲观。虽然全年的消费也不会怎么减少。
对于美国的消费我不会过度悲观，支持我对于全年消费不会怎么减少的判断的原因有二项数据。
下图是房租价格指数，可以看到21年开始房租不停的上涨，是本轮通胀中的一个重大推手。如果美国人不是因为人均储蓄意识提高了，或者全归咎于此。那么最近十年的储蓄率提升，有很大一部分原因是可以归咎于房租一直涨不起来的。所以即使前面那张图的红蓝线，再往下走，只要不是迅速破05-08年美国人还不会造反。
另一个数据是美国人的收入，如下面两张图。目前工资收入增长仍在高位，这个是老百姓对冲通胀的核心因素，所以这个如果没暴跌，也不宜看空。毕竟是发达国家嘛，虽然这些年弱了一些，但老百姓的情况嘛。印证了一句名言：“日子年年都难过，回头一看，日子过的还不错。”
所以我下的第二个判断是：美国需求应该是维持平稳状态。
最后说一下海运：
下两张图可以看出贸易不平衡现象日趋严重，尤其是进入2022年。可见对外部的商品需求依赖相当大。
考虑到是否只是单纯的不平衡扩大，整体市场蛋糕的情况我们看下面两张图
第一张说明进口额在不停的增长，第二张说明出口额也在增长。结合逆差在增大，而消费者的消费支出也是在缓慢增加，我有理由相信，在这一次的通胀压力下，消费者的需求平稳增长会更多的依赖于进口平替。至于会不会减税，政治上的事情需要一定的时间，没这么快反应的，目前美联储主席和财政部的人都支持，反对的人就是贸易代表戴琦。没为啥，屁股决定脑袋的，她手上的权利就是对华关税这部分，没了这个她就没权了。
综上来看，不妨关于海运这块多下一个判断：美线运费平稳，不指望有年初的暴涨，但也不会往下看空。
二、视角转移到欧洲这边：
由于欧洲和美国在整体数据表现来看都差不多，所以不过多的放图了。适当的配一些数据观察。
上图是食品价格指数，直接说结论，欧洲的通胀有能源的因素，有食品的因素。近期最凶残的就是食品涨得很厉害，通胀比别的因素要多很多。可以看3-4月份是爆发期，说明俄乌的问题影响最大。因此这个只能跟着世界局势走，所以无论马士基还是赫伯罗特都把这个问题上升到了很高的高度。
再看下家庭储蓄率：和美国一样直升机撒钱，钱多了就买，现在买不动了。不过欧洲比美国好的地方是当年那根柱子没有美国高，所以如今的通胀也比美国好点，家庭储蓄率也只是回到了疫情前的水平。所以一样不能看空。
还有三组数据也是值得关注的。第一张是失业率，其是我更关注的消费能力最强的青年失业率，这个数据一直在往下走，那有收入，则消费就降不了。第二张是全职就业人数，这个数据目前还挺好，大家日子肯定还是安稳。第三张是进口额，也是越来越强劲。看来欧洲目前也是在走美国的路子，商品平替的趋势比较明显。
我的结论：欧洲和美国的情况如此的相近，如果没有俄乌问题，情况还会好很多，但这个不确定因素特别多。
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总结性的观点吧：
欧美需求没有蹦，只是在做俯卧撑。集运行业不会受很大影响。
海运费暴涨暴跌的可能性不大，暂时维持我之前的观点，CCFI3600大概率是顶，下跌我是一直不觉得能长期跌到2500以下
中等概率可能因为供需错配，国内复工复产情况良好，导致欧美的运价上涨，CCFI挑战4000点，但是说实话，居民储蓄率不高的情况下，就算上去了，也就维持今年的旺季，长久不了。
这里只研究欧美的需求和集运的业务层面问题，和股价无关，股价的研究是另一个话题。
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