近日房地产股票万科的加速下跌让人越来越清晰的领悟到巴菲特说的不要加杠杆为什么那么重要。从万科的内在和长期价值来说当前的股价显然是超跌的，但你无法预测流动性危机下形成的踩踏有多恐怖和绝望。如果你在10元左右看好万科（此时股价已经从最高点下跌了60%以上了）加五倍杠杆买入，那么仅仅几十个交易日的时间，股价已继续下跌到8元，跌去20%，由于使用了五杠杆，已经爆仓。就算只用一倍杠杆，亏损额也会达到40%，心中必然会恐慌，从而无法坚持到黎明。 所以不加杠杆是如此重要，永远不要用杠杆！