在当前新能源的建设发展中，以新能源电动汽车领域格外引人注目。而作为新能源汽车的“充电器”——充电桩的发展更是迎来了国家层面的战略支持。
日前，国务院常务会议审议通过部署加快建设充电基础设施，更好支持新能源汽车下乡和乡村振兴。会议强调要聚焦制约新能源汽车下乡的突出瓶颈，适度超前建设充电基础设施，创新充电基础设施建设、运营、维护模式，确保“有人建、有人管、能持续”。
此外，今年2月，工信部等八部门联合出台《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，要求在全国范围内启动公共领域车辆全面电动化先行区试点工作，试点期为2023—2025年。政策旨在达成以下主要目标：1）新增及更新车辆中新能源汽车比例达80%；2）新增公共标准桩与新能源标准公车推广数量比例达1：1。
车桩比是指新能源汽车保有量与充电桩保有量之比，是衡量充电桩能否满足新能源汽车充电需求的指标，“车桩比”越低，代表充电桩供给更加充分，新能源汽车充电更加便利。根据中信证券数据显示：目前的“车桩比”较2015年11.6大幅下降至2022年的2.5。
作为新能源汽车的配套基础设施，充电桩的数量有必要随着新能源汽车的保有量提升而不断增加。根据GGII数据显示：预计到2027年充电运营市场空间达2981亿元人民币，对应2022-27年CAGR达48%。
从产业链来看，充电桩上游：主要为充电桩设备元器件供应商，包括充电模块、功率器件、接触器、变压器、连接器等，代表企业有许继电气、科士达、英可瑞、沃尔核材等。
中游：充电桩生产和运营方存在业务重合部分，很多主流的充电桩企业采取“生产+运营”一体化模式，代表企业有：盛弘股份、绿能慧充、南方电网、星星充电、特来电、公牛集团等。
下游：主要以新能源电动汽车和充电服务运营解决商为主，代表企业有：比亚迪、特斯拉、东方电子、施耐德电气等。
从运营环节来看，特来电、星星充电市占率始终处于行业领军地位，云快充近年来后来居上，两大电网合计占比稳定。截止2022年12月，特来电、星星充电、云快充、国家电网与南方电网等充电桩主流运营商的市占率依次为：20.3%、19.2%、14.5%、11.0%、3.4%，CR5达68.4%，市场集中度维持高位。
申港证券指出，充电桩是新型基础设施投资的重点领域，是新能源汽车产业的必备环节，在政策支持及市场需求提振下，充电桩产业迎来重要发展机遇期。国内充电桩业务布局较深的制造及运营公司将迎来较好机遇。
受益标的：
A股方面，英可瑞$英可瑞(SZ300713)$ 、特锐德(300001.SZ)、盛弘股份$盛弘股份(SZ300693)$ 、许继电气(000400.SZ)、炬华科技(300360.SZ)等。
美股方面，能链智电$能链智电(NAAS)$ 是中国规模最大且增速最快的新能源服务商之一，为行业提供从选址咨询、软硬件采购、EPC工程，到互联互通、运营运维、场站管理、无人零售柜等增值服务，以及用户侧储能、光伏、虚拟电厂、自动充电机器人的解决方案。2023年第一季度，能链智电已连接5.5万座充电站、57.5万把充电枪，单季度充电量达到10.23亿度，占全国公用充电量21%。