长江电新真的差,就这水平还能当研究员卖方。1,隔膜涨价预期还在?隔膜不知道涨价预期被打入股价多久了。2,六氟缓解,天赐双氟接替六氟?以后还是靠六氟赚钱,六氟接近高点?高点长江电新定的?明年长单打脸哦,双氟23年下半年才刚刚投产,否则就1万吨,不是接力关系。3,负极石墨化缺?只要石墨化负极协同扩产,一样批。4,铜箔新技术导致23年可能技术替代?技术这么好替代,那电池随便2年就能做出来了,一看就是文科生写的,就这水平还当研究员。
都没看到宁德,华为新能源大举扩产么?乱说没责任,这个水平不敢恭维。
各主要环节情况:
1.三元正极:
a)没有产能瓶颈,目前单位盈利处于高点,主要来自于库存收益&产能利用率的提升;
b)预计22年处于总量过剩状态,叠加锂价22年下跌概率较低,所以库存收益也会边际下行,单吨盈利有回落压力
关注:未来主要看,上游布局,看好华友
2.磷酸铁锂正极:
a)需求趋势边际还会走高;本轮单位盈利回升最大,主要是来自于产能扩张和利用率的提升;
b)目前磷酸铁锂供给趋缓,单位盈利开始回落,但是磷酸铁(前驱体)产能利用率仍然维持高位,行业供需扭转需要到23年,但是整体来看22H2单位盈利大概率会回落
关注:差异化路线更关键,看富临精工;前驱体一体化, 看德方纳米; 22年后可以看锰铁锂(C家在推)
3.负极:
a) 22年单位盈利会保持稳定,单位盈利差距主要来自于石墨化自产率的提
b)石墨化总体不缺,主要是限电因素造成的,22年会保持相对的紧缺程度,负极企业有价格传导(估计不大) 关注:低电价产能的布局,和石墨一体化企业,璞泰来(90%自供)
4.隔膜:供给紧张程度持续性较高,之前涨价一直没有落地,22年这预期仍然存在 PS:恩捷股份相对估值较高
5.电解液: 6F价格已经接近最高点,投资回报率仅4个月,6F产能利用率或将有所回落,但是价格回落可能行不大,目前系长单长协的签订; 22H2价格或开始回落 关注:天赐材料! (LiFSi 2022年末可以接替6F周期)
6.铜箔:
a)目前处于历史单位盈利的中位,22年产能利用率或继续维持90%
b)但是目前有分歧,主要系产能利用率有分歧,扩产不确定性比隔膜更高,以及技术替代的担忧: PET电镀;目前观测到是在进行,但是量非常小,23年后可能有影响
$宁德时代(SZ300750)$ $天赐材料(SZ002709)$ $恩捷股份(SZ002812)$
长江电新真的差,就这水平还能当研究员卖方。1,隔膜涨价预期还在?隔膜不知道涨价预期被打入股价多久了。2,六氟缓解,天赐双氟接替六氟?以后还是靠六氟赚钱,六氟接近高点?高点长江电新定的?明年长单打脸哦,双氟23年下半年才刚刚投产,否则就1万吨,不是接力关系。3,负极石墨化缺?只要石墨化负极协同扩产,一样批。4,铜箔新技术导致23年可能技术替代?技术这么好替代,那电池随便2年就能做出来了,一看就是文科生写的,就这水平还当研究员。
都没看到宁德,华为新能源大举扩产么?乱说没责任,这个水平不敢恭维。
长江电新真的差,就这水平还能当研究员卖方。1,隔膜涨价预期还在?隔膜不知道涨价预期被打入股价多久了。2,六氟缓解,天赐双氟接替六氟?以后还是靠六氟赚钱,六氟接近高点?高点长江电新定的?明年长单打脸哦,双氟23年下半年才刚刚投产,否则就1万吨,不是接力关系。3,负极石墨化缺?只要石墨化负极协同扩产,一样批。4,铜箔新技术导致23年可能技术替代?技术这么好替代,那电池随便2年就能做出来了,一看就是文科生写的,就这水平还当研究员。
都没看到宁德,华为新能源大举扩产么?乱说没责任,这个水平不敢恭维。
漏了一个重要的,电池产线制造设备的产能紧缺,设备订单价格上扬,大宗原材料制拐点向下出现
$石大胜华(SH603026)$ $恩捷股份(SZ002812)$ 扩产降本是根本,涨价是短期供需表象,希望石大海科加快节奏
估计要反着听,隔膜价格三年来不涨反跌。只有正极和电解液大涨。
磷酸铁锂正极的瓶颈是在磷化工原料供给这端还是在铁锂正极加工制造这端
Mark
转发。 锂电里面强周期属性一定的规避。对利润增速降低逾期。
除了隔膜2022年几乎都可能过剩。下游最好。