回复@zzsszz: 1.泛亚微透的原料采购量是不大，像PTFE这种，根据应用的需求，会选择不同牌号来买，每年其实只有几十吨的采购量。因为其应用的方向主要集中在高附加值的领域，车灯、动力电池、消费电子等，不需要太多原材料。泛亚微透之前也说过，ePTFE原材料PTFE的成本非常少，只占到3.5%，这也是其产品高毛利的原因之一。

2.你提到的宁波昌祺，上海金由氟也有ePTFE产品，虽然名字一样，但实际性能指标差异很大。ePTFE要根据不同的应用场景，基于对膜材料的改性、复合、利用膜的不同特性，开发不同具有特殊物理化学特性的产品。 除了泛亚微透外，国内其他生产ePTFE膜的企业生产出来的ePTFE绝大部分都用在过滤行业。用量虽然很大，但毛利低。所以自然需要采购更多的PTFE原材料。需要采购更多的原材料和企业核心竞争力或者企业规模完全不是一回事。

3.产品是否具有技术壁垒、是否具有竞争力，除了调研产业链、行业格局和下游客户以外，直观的指标就是看毛利率。如果泛亚微透的ePTFE细分定制化产品没有核心技术竞争力，宁德时代、星宇、孚能科技、华为、歌尔等公司能给他70%以上的毛利率空间？军工电缆全信股份能给他80-90%的毛利率？如果宁波昌祺，上海金由氟等国内公司具有ePTFE核心技术，为什么长期以来国内绝大部分高端ePTFE膜被美国戈尔垄断？TRT电缆膜被美国杜邦垄断？我只看到泛亚微透在逐渐替代美国戈尔和杜邦（TRT电缆膜）的趋势 $泛亚微透(SH688386)$//@zzsszz:回复@罗斯贝:我就给你分析下。免得你自己瞎琢磨觉得别人都不懂。ePTFE生产过程中的助剂溶剂都会挥发。所以原料分散树脂基本只是做了一个物理改性。基本上原料树脂占ePTFE膜成本的95%。泛亚前五大供应商最多一家674w采购金额，折算成国产原料大概60吨，进口原料30吨。一个月5吨国产料或者2吨进口料。你知道这个行业的几个龙头一个月原料需要消耗多少吨码？宁波昌祺，上海金由氟。泛亚的规模根本不算什么龙头。技术也依然。这是个很细分的市场行业，所有的竞争对手都是国际巨头。但是市场不大所以没有大企业介入。上市公司里面还有一家再升科技也有类似项目。

PTFE是一个极其优秀的高分子材料。但是很遗憾国内绝大部分都是很低端的产品。不过国内包括巨化都在花很大力气开发媲美日本和美国的原料。

我给你再提醒下。半导体里面用到的液体过滤PTFE膜巨化的中巨芯在做。这些才是技术含量最高的。包括99.99995%效率的超高效空滤。这些才是这个细分行业皇冠上的明珠。
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