治理问题才是茅台成为最好那类股票的最大障碍。出厂价到市场价的差异，意味着一个标准商品销售贸易业务，全链条能干出50%以上的利润率，这个钱其实就是被大股东、各种关系户、利益集团瓜分的，而这反映的是治理的问题，是对中小股东利益的漠视。
然而，治理的问题仍然不能掩饰茅台优秀的商业模式和竞争优势，中小股东就把这看成拥有一项超级好业务要交的保护费吧//@大道无形我有型:回复@五十猴: 茅台 的治理水平离 苹果 差很远的，大家不理解这点就别讨论茅台了吧。