$佩蒂股份(SZ300673)$ 在营收利润大幅下跌时担心的是被国外大客户砍单,国外这部分营收永久性消失,虽然公司和行业确实都说是国外客户清库存，但是没看到业绩，本来宠物零食行业参与者众多，国内公司的品牌没有树立起来。但是根据3,4季度的业绩看,这个库存的影响应该是真实存在的。后续增长点：1.因宠物咬胶因去库存周期结束,将在恢复性增长的基础上恢复稳定性增长;2.肉质零食受益于行业Beta以及国内品牌蓬勃发展获得较好的增长;3.主粮,湿粮因为新西兰工厂投产获得增长,打开业务的天花板。
存在的问题：1.新产能投产产生大量折旧,新西兰工厂的主粮和湿粮产能适当和销售情况;2.三四季度收益于汇率贬值,具体多少需要算一下;1季度是汇率相对于23年1季度是贬值的;但是后续季度23年的汇率是较高的,未来如果美国降息人民币升职,那么会对公司产生不少损失。3.国内品牌的销售情况,占比,毛利率和利润情况。
最坏的时候已经过去，看1季度和半年报的情况$中宠股份(SZ002891)$ $乖宝宠物(SZ301498)$