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Robinhood成立于2013年，首日就有上万人注册账号，不过在风光的背后，伴随的却是一个又一个问题，近期，该平台正面临美国证券交易委员会（SEC）的民事欺诈调查。
罗宾汉是英国传说中劫富济贫、行侠仗义的绿林英雄，他整治暴戾的贵族官吏，把得来的钱财用于救助贫苦百姓。与之同名的平台Robinhood成立于2013年，主打零佣金和零门槛，提供股票、ETF、期权、加密货币等交易，也同时提供融资融券业务。创始人BaijuBhatt和Vlad Tenev从华尔街退出，延续了侠盗的愿景，希望通过去中心化，为平民阶层带来更简单、更低成本的财富积累方式，让美国金融系统更民主。这样的声音显然吸引了“沉默的大多数”，Robinhood成立首日就有上万人登记申请账号。
平台看似风光 却问题多多
平台主打的是“零佣金”和“零门槛”。没有佣金，所以可以毫无顾忌地做短线；没有门槛，所以即使是1美元也可以下单，类似国内余额宝的“存钱罐”思路，Robinhood成为了一个“存股罐”。上手快，限制低，这些多半没有任何投资经验的小白们迫不及待地涌入市场，他们不读研报，也不看新闻，投资目标的选择很可能来自于网上随便看到的一段短视频。自由的投资环境造就了独特的交易风格，根据Robinhood数据，平台用户通常的操作就是“哪里下跌买哪里”。
Robinhood在第二季度取得了1.8亿美元的交易收入，较上一季度增长了将近一倍，因投资者纷纷涌向该平台以寻求参与历史性的市场反弹。
Robinhood上个月宣布，该公司获得2亿美元的G轮融资，为短短五个月内的第三笔主要融资。新的资本注入将使Robinhood估值增至112亿美元，增加了近30亿美元。
看似风光的背后，却引来一个又一个问题。
新入市的投资者大多缺少投资经验，据统计，平台今年的新增用户中有一半从未做过任何投资。Robinhood为迎合这批用户的使用习惯，在相当简化的开户及交易过程中没有考虑到用户资质审核，也没有相应的风险提示，还提供不合理的金融杠杆，并引导用户进行高风险业务。股市的非理性因素正在膨胀。交易品种之多，交易技巧之繁杂，连专业人士也难说胸有成竹。而在Robinhood的平台上，只要轻轻点几下就可以下单。这样的做法，仅仅是让短期的营运数字好看一点罢了。
此外，Robinhood 斩获成功的同时负面新闻不断。该公司在 3 月份经历了数日 “宕机”，致使一些客户无法在美股暴力反弹且美联储意外降息的历史性行情中时进行交易。此外，这家初创公司还在用户自杀事件后调整了期权交易门槛，近期，被称为美国“散户大本营”的在线股票交易软件平台Robinhood正面临美国证券交易委员会（SEC）的民事欺诈调查。
2018年以前未披露订单流数据
据报道，调查是因为该公司此前未能全面披露关于出售客户订单/指令给众多高频交易公司的情况。相关调查已经处于后期阶段，该券商若要和解，可能会面临美国证券交易委员会1000万美元以上的罚款。但双方在本月不太可能达成协议，也未就罚款金额正式达成一致。
对于售卖客户订单的行为，行业内一直存在意见分歧。譬如面向专业投资者的盈透证券就一直拒绝出售客户的订单流。其他公司通常只是将客户部分的订单流数据卖出，出售规模远不及Robinhood这样大。
SEC一直要求各平台公布这一信息。但是在2018年以前，Robinhood没有披露过向高频交易公司售卖客户买入或卖出股票或期权订单信息的情况。
如果该公司以罚款的方式与SEC达成和解，它不一定需要承认或否认自身存在任何不当行为。
作为行业的颠覆者，Robinhood在今年疫情期间大出风头。由于疫情期间美国政府想每个人都发放了1200美元支票，大量新散户涌入股市，而免佣金的Robinhood平台显然极具诱惑力。该平台从1月起至今增加了超过300万新用户，增幅达到30%。其受欢迎程度迫使嘉信理财(Charles Schwab)和德美利证券（TD Ameritrade）等竞争对手也纷纷效仿免佣金的做法。
该平台面临的问题不限于此，此前，据彭博社报道，美国在线免费零售券商Robinhood正因3月份的系统中断而受到美国证券交易委员会和金融业监管局（FINRA）的调查。
解决速度过慢 引起相关机构关注
有关此次调查的细节有限，但彭博社报道称，它已从联合调查人士处获得信息，发现调查主要焦点是该公司如何处理和应对3月份的重大系统中断问题。
根据彭博社获得的记录，消费者保护机构在2020年上半年收到了400多起针对Robinhood的投诉。
大多投诉与3月份系统中断有关，此外，部分投诉也与Robinhood未能提供迅速解决方案有关。解决速度过慢，导致投资者在无法关闭账户后损失数千美元。
在3月2日，Robinhood经历了一次交易服务的中断，时长达17个小时。客户无法进入自己的账户并执行交易，而股票在受冠状病毒的影响，在经历了一段时间的低迷之后，却在不断冲高。他们也无法联系到Robinhood的客服寻求帮助。虽然最终恢复了服务，但Robinhood在3月份又出现了两次较短时间的服务中断情况。
根据该公司当时的声明，3月份服务中断有三大原因：一、 应用程序的基础设施压力；二、市场波动导致交易量过高；三、注册人数创纪录。根据Down Detector的数据，自3月份以来，Robinhood每个月都会出现服务中断问题。
据Business Insider报道，该公司6月新增账户达431万，根据Pitchbook的数据，该公司现在的估值为112亿美元，随着Robinhood的人气在最近几个月急剧上升，该公司面临着严格的审查。
Robinhood虽市值快速增长 伴随的却是堆积如山的法律纠纷
2019年，该公司被勒令支付125万美元的罚款，原因是未能确保客户的证券订单获得最佳价格，但该公司在与美国金融业监管局的和解中没有承认或否认任何错误行为。
除了3月份的系统故障外，该公司还一直在努力处理一名20岁客户因误解其余额金额而自杀的后果。客户的死亡导致Robinhood的创始人承诺收紧投资者的资格标准，提供更多的教育资源并更新其界面。
当被问及目前证券监察委员会和美国金融业监管局的调查时，Robinhood对此不予置评，也没有证实或否认彭博社的报道。
"我们努力与监管机构保持建设性的关系，并维持合作关系。我们不讨论或评论我们与监管机构的沟通事项，"Robinhood在给福布斯顾问的电子邮件中说。"我们认识到对客户的重大责任，并始终保持对合规性的关注，这是作为提供最佳投资体验承诺的一部分。"（美港电讯app）