$联邦快递(FDX)$ $苹果(AAPL)$ $中国联通(00762)$
上周美港股市场共有34家券商或投行调整两地市场明星股共45只个股目标价。美股联邦快递（FDX.N）遭机构调整目标价次数最多，共有5家机构调整其目标价，其次为苹果（AAPL.O）和Adobe（ADBE.O），均经4次调整。港股相对而言较平淡，中国联通（00762.HK）经调整次数最多，为3次。
上周共有5家券商或投行调整联邦快递目标价，其中有4家下调目标价，1家维持不变。调整后最高目标价为196美元，来自华尔街资管公司科文；最低目标价为120美元，来自摩根士丹利。联邦快递上周累跌14.54%，收报148.78美元。52周高点为244.52美元，52周低点为147.17美元。最新市值为388.182亿美元。
消息面
上周二美股盘后，联邦快递公布了2020财年第一季度业绩报告。财报显示，公司当季营收170.5亿美元，市场预期170.6亿美元；调整后每股盈利为3.05美元，市场预期3.15美元。在随后的财报电话会议中，首席财务官宣布下调了2020财年盈利指引。公司预期全年经调整后每股收益为 11-13美元，而市场预期为14.73美元。
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市场分析：联邦快递亟需改善自由现金流状况
据Seeking Alpha分析，联邦快递远期市盈率现为12.50，反向投资者或将此视为一个有吸引力的买入点，然而，投资者也应意识到该公司债务高昂（有望达到未计利息、税项、折旧及摊销前的利润的2.1倍），这拉低了该公司的利润率（运营利润率降低60个基点）和自由现金流（在2020财年第一季度缩水了8.53亿美元）。其中，负自由现金流状况尤其令人担忧。如果该公司不采取有力措施支撑业务，任由自由现金流状况继续恶化，前景不容乐观。
上周有4家券商或投行调整了苹果公司的目标价，其中上调目标价和维持目标价不变的机构各两家。调整后最高目标价为247美元，最低目标价为150美元。苹果上周微跌0.47%，收报217.73美元。52周高点230.47美元，52周低点为139.7美元。最新市值报9839.61亿美元。
基本面
1、 苹果公关主管史蒂夫·道林将于10月底离开苹果公司，这也是苹果领导层今年第三位辞职的高管。零售主管安吉拉-阿伦茨于今年2月宣布辞职，颇具传奇色彩的设计主管乔尼-艾夫于今年6月辞职。道林此前曾是苹果公司10年来公司公共关系的负责人。
2、 9月17日报道，苹果的一个代表团出现在了欧盟第二高等法院的法庭上，他们对欧盟委员会过去提出的要求苹果补交140亿美元欠税的决定提出了法律挑战。据悉，此次苹果的六人代表团，领队者是苹果首席财务官马思群（(LucaMaestri)。听证会维持两天，但最终裁决可能需要到几个月之后。
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摩根士丹利：第四季度iPhone交付面临增长潜力
摩根士丹利分析师Huberty表示，考虑到8月份的数据和最近的iPhone 11预订数据，预计iPhone第四季度出货量为4300万部，上升潜力大于下降风险。据最新数据表明，8月当季至今，国际厂商的智能手机出货量在中国同比增长了21.5%。Huberty认为这表明季度iPhone发货量增长的轨迹在中国继续改善。此外，据极光的数据显示，8月份苹果在中国智能手机安装市场的份额连续第八个月同比增长。摩根士丹利维持对苹果的增持评级，目标价为247美元。
上周有三家券商或投行调整了联通的目标价，其中一家微幅上调，两家维持不变。调整后最高目标价为10.3港元，最低目标价为9.6港元。联通上周累跌2.71%，52周高点为10.544港元，52周低点为6.96港元。截至发稿，总市值报2527.4港元。
基本面
联通上周四下午公布了8月运营数据：8月移动出账用户累计到达数3.24646亿户，8月净增18.4万户；移动出账用户8月净增数18.4万户；4G用户累计到达数2.47794亿户，4G用户8月净增数506.2万户；固网宽带用户累计到达数8397.5万户，净增数29.5万户；本地电话用户累计达到数5425.5万户，减少3.6万户。
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杰富瑞：联通八月4G用户增速可观 很大机会已抢占市场份额
杰富瑞发表报告称，中国联通在上月增加500万4G用户，为自去年下半年以来的增长最高。而2G重耕能改善联通的覆盖及减低其网络利用率，使其能在加速4G用户增长。该行料联通手机收入能在下半年回复按年增长，继续评为行业首选股。杰富瑞表示，虽然中国移动和中国电信的8月份数据仍未公布，但认为联通很大机会已抢占市场份额，电信的用户则有机会减少。该行予中联通“买入”投资评级，目标价23.86港元。杰富瑞还指出，联通现时的4G渗透属三间电讯商中最低，但料其能分别在2019/ 2020年末达到79%/ 84%渗透率。