最近发现有很多关注重整*ST股的球友在问重整到底是必须12月31日前完成还是年报披露前完成。距离12月31日不足30日了，我想大家背后其实关注的是公司是不是会退市吧。对于这个问题，可以分为三个小问题：
1、重整公司是否面临退市风险，对于退市风险你理解对了吗
问题写的是*ST公司，那么很显然是面临退市风险的。触发退市情形有多种，例如财务类触发、交易类触发退市等，我们这里主要讲财务类触发。需要注意的是，2021年退市新规实施后，如果上市公司2020年因触发任一财务类指标（例如净利润扣非前后为负+主营收入低于1亿元或净资产为负或审计意见为无法表示或否定）被*ST（退市风险警示），那么2021年年报公布时再触发任一财务类指标将直接退市。举个例子：上市公司2020年因净资产为负数被*ST，那么2021年净资产为负数触发连续两年净资产为负直接退市，这个大家都是知道的。但还需要注意，2021年如果净资产转正，这样没有触发净资产连续两年为负，但是2021年审计意见为保留意见或净利润扣非前后为负+主营收入低于1亿元也一样是直接退市的。
2、面临退市风险上市公司的应对措施你关注了吗
针对不同的退市风险，上市公司有多种的应对措施，我们需要判断上市公司应对退市风险是否严重依赖破产重整的相关收益确认。如果是严重依赖，那么就意味着破产重整收益需要计入2021年或2021年12月31日前才可行。
3、破产重整收益满足何种条件可以计入2021年报表
我们直接看坚瑞沃能（现保力新）回复交易所问题的回复：
看了回复想必大家已经明白，至少需要12月31日前已开始执行重整计划，且已经执行完成至少截图中两个节点（备注：另外还需关注年审会计师意见）。
最后，重整一般包括重整受理；债权申报（不得少于30日）；重整计划的制定及债权人审议、法院审批；重整计划执行；法院裁定重整计划执行完毕。现在距离12月31日已不足30日，那么你关注的*ST公司目前重整已经进行到哪一步？其应对退市风险是否严重依赖重整收益确认？然后你再参照证监会关于重整收益确认的要求，想必你现在对于目标公司应该至少在2021年12月31日前完成哪些重整工作很清楚了吧。（完）