有股东提问：
我的问题是，您投资了强生和赛诺菲这样的制药公司。你如何评估这些公司的渠道，并知道他们的竞争优势是否确实是持久的？
巴菲特：
这是一个很好的问题。与许多企业不同的是，当我们投资制药这样的企业时，我们不知道未来的答案。无论如何，五年后，这将是一条不同的管道。所以我们不知道是辉瑞公司还是默克公司，或者是强生公司，我们不知道这些公司中哪一家会在三四年后推出重磅产品，我们也不去评估它。我们的感觉是，如果我们以合理的价格购买了一批这样的公司，总体而言，制药公司会做得很好。也许他们不像过去那么好，但他们正在做一些非常重要的事情。他们正在做的事情应该会在一段时间内提供可观利润的机会。我们不会逐一挑选。我不能告诉你什么是强生或赛诺菲的头号潜力品种。因此，我认为在这一领域，实际上，组合投资是有意义的，而这不是我们在银行或类似机构中会采用的方法。我确实认为，如果你以合理的估值买入一批制药公司的股票，你知道，5年或10年后你可能会做得很好。我只是不知道如何选择具体的赢家。