锦州港财务造假的后视镜观察

之所以是后视镜，是因为大家以前并没有发现，不管有没有关注过这支股票。

但这不妨碍我们从中吸取点经验教训。

第一条：经营现金流与净利润的比率

以5年维度看，锦州港高达7.09；

同行业的唐山港，1.14；

A股价值投资的典范长江电力，1.70；

中国神华，1.67；

贵州茅台，0.95；

锦州港的经营现金流不是不好，而是好的有点太过分了。

第二条：非经常性收益

锦州港非常规性收益占净利润的比值，

2017年56.1%；

2018年119%；

2019年32.9%；

2020年57.1%；

2021年35.6%；

2022年54.4%；

6年数据平均值也高达59.1%，令人乍舌。$锦州港(SH600190)$