印度和莫迪经济学近期的主要变化为：

（1）在地缘政治问题和产业链多元化进程中，印度在西方视角下战略地位显著提升；

（2）投资的数量和质量较此前均有进步，更加倾向制造业与科技行业。虽然印度距离形成有竞争力的产业集群仍有显著差距，但是产业政策下的资本深化在为其提供改变老问题、优化产业结构，进而挑战经济增速上限的动力。

总体上，在全球贸易转向产业链分散化和多元化、印度产业集群基础薄弱、劳工治理和资本不足问题尚未解决的情况下，我们虽然看好印度保持6%-7%的经济增速，但认为其难以复制中国加入WTO十年内超10%平均经济增长。

如果“莫迪经济学3.0”可以持续增强制造业并吸引外资，那么印度增速挑战8%值得期待。

《印度，这次会不同吗？下篇：莫迪经济学与印度新机遇》——银河证券研究院