这篇文章在除夕前就写得差不多了，然而这几天一直忙忙碌碌，忙着吃吃喝喝忙着玩。今天习惯性早起，亲人们都还在睡，尤其是几个熊孩子没起来整个家难得的宁静。闭上眼睛，尝试思考补充完善一下。
$隆基股份(SH601012)$
2020年股市最火的词估计就是抱团股，赛道，冰与火共存，二八现象演绎到极致。凡是胆子小的，2020年估计都赚不到钱。那么，2021又将如何演绎，我们投资又该如何选择？本文尝试探讨抱团股的产生原因，并对后面抱团股后面走势进行推理。一切，都是YY，但绝对是独立理性思考。
第一个问题，抱团股为何会产生？个人认为以下几点:
1. 外资与受外资影响的基金以业绩为王，摈弃概念炒作。论业绩，当然各行业龙头有保障，要不享受全行业整体增长，要么大鱼吃小鱼，龙头抢占众多小公司市场份额。中国目前大部分行业也发展到了行业集中化的阶段，小公司越来越难生存。
2. 基金打造明星经理以吸引基民购买，新基托起旧基。至于后期如何，不是基金公司考虑重点，只要规模做大了，管理费增长了，基民会不会亏（基金大热时入场几乎注定了亏损）估计他们不太在乎。
3. 资金有限，无法发动全面牛市，但眼下发动结构牛还是轻轻松松的，所以我们就有了股灾式牛市。以后，业绩差的垃圾股越来越被边缘化，仙股不断涌现。
4.机构占比越来越大，能够容纳大资金的首选龙头大盘股。
5. 羊群效应与马太效应共振，追涨杀跌，广大散户的力量也不可忽视。散户基本是啥涨买啥，龙头上涨了当然买龙头，于是乎，越涨越买越买越涨，强者恒强马太效应。
看到这肯定不少人想说马后炮，是的，这就是马后炮，但还是有意义的。认识不到位，就无法推测抱团股后面可能的走势。
在地球，万有引力还存在，再怎么鼓吹赛道论，股价终究涨不上天。也就是说，抱团股终有一天会崩溃。那么，在什么情况下抱团股会崩溃呢？以什么方式崩溃？
分两种情况，管理层出手与否。我推测，出手的概率65%,不出手35%。
1.管理层出手可能是这样一个步骤，无法容忍龙头股泡沫越来越严重，先来个釜底抽薪，暂停新基金发行。如此一来，入市力量去掉一大主力，散户买不到新基金自己入市买股无法形成凝聚力，力量也不足推动股价越来越高的龙头股继续前行。各龙头股将在高位震荡横盘，聪明资金抽身离场，还憧憬大赚特赚的广大散户接盘。
2. 釜底抽薪暂停发行新基金如果还不凑效，估计管理层还有更狠的招式，比如规定各基金公司旗下所有基金，加起来总额不得超过个股总股本的多少比例。这样一来，超出比例的基金被逼平仓，踩踏在所难免，回调最猛烈，个股不排除连续地板。如果这种走势真的出现，可以博反弹赚快钱。
以上推测的是监管层出手的可能结果，那如果监管层不出手呢？不出手的话，抱团股灭亡就一个条件:彻底疯狂，一直涨涨涨，涨到你怀疑人生，涨到你抛弃估值，涨到你不再看市盈率，事实上市盈率也不在了，只有市梦率。200,300还是500？都有可能。涨到最后一批伪价值投资者放弃坚守三傻转而去追白马龙头股，市场上最后一批的买方力量消耗完毕，个股再也没有推动力量开始掉头向下。
推理是为了指导当下如何操作。管理层没出手前，或龙头股彻底疯狂前，龙头股每一次回调都是买入良机，不问估值。勇敢拥抱不断创新高的股票，远离趋势向下的个股。这不是投机吗？是的，这是彻头彻尾的投机。你要知道你在干什么，这点很重要。何时撤退呢？我认为可以观察下面几个方面:
1.北向资金。北上资金一向比较理性，可作为风向标。何时北向资金大规模从龙头净流出，应高度警惕。
2. 基金发行情况，如果不再火热，警惕。
3. 国际国内货币政策转向，应该马上远离抱团股，不要有丝毫犹豫与迟疑。
目前的市场对无知者和真正的价值投资者都很友好。无知者无畏，啥涨买啥，赚得多赚得快，但估计目前赚得越多后面亏得越惨。真正的价投者在目前的市场不难找到低估投资标的，只要真的可以坚守三五年，大概率跑赢眼下火热的抱团股。最危险的是伪价值投资者，自己的股票不涨忍受不了煎熬，挥泪斩仓转身高位买入抱团股危险系数之大之高不言而喻。
不喜欢预测大盘走势，但春节后第一天，估计大涨，抱团股再冲高。为啥？春节亲朋好友交流的结果。是否如此，且拭目以待。
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