$中国铁塔(00788)$ 是一家类似$长江电力(SH600900)$ 的公司，其特点都是资产：a.一次性投入、b.长期产出、c.快速折旧、d.初期高负债、e.运营投入少。扩张期过后其现金流稳定，有息负债率下降，股息率稳定增长。
中国铁塔目前股息率4.7%，今后几年每股派息稳定年增长15%左右（此处为假设，也是最重要的前提）。那么投资中国铁塔5年，全部填权股价始终保持在0.76的情况下，投资者可以有多少收益呢?参照上表：1.5年内税前36%的股息，年均7%，扣除28%红利税（或20%），税后就是年均5%左右的红利。2.五年后9.45%股息率的中国铁塔。
如果5年后，社会无风险收益率在3%附近，9.45%股息率的中国铁塔除税后股息率是6.8%，股价有机会翻倍。
因此，5年内投资者可以获得25%红利（守成），加现价翻倍的机会（博盈）。
都是假设，需要一个前提条件，中国铁塔今后派息每年稳定增长15%。