Mark 一下几个自己关注的格力三季报关键点:
1. 格力今天市值1614.5亿,三季度货币资金1528.5亿,2022年格力品牌价值1394亿。
2. 格力今年的净利率为12.34%,大致持平过去格力十年的净利率均值,第三季度净利率13.1%。对比一下,美的9%,海尔6.3%,宁德8.4%,比亚迪3.5%,资本市场弥漫着一种脑残出浆的说法:因为净利润低,所上升以空间才大。
3. 格力三季报递延所得税149.5亿,新增12.88亿。按照15%企业所得税税率,149.5亿对应996.7亿利润蓄水池,其中约800亿时格力的销售返利。相比之下,美的三季报递延所得税96.2亿,海尔15.8亿。
4. 格力三季报递延所得税新增12.88亿,对应利润蓄水池85.9亿,毛估估隐藏利润约70~75亿。
5. 三季报销售费用83.5亿,比去年同期98亿减少了14.5亿,三季报合同负债171.5亿,比去年同期155.1亿增加16.5亿,合同负债即预收经销商款项。即销售成本降低了,经销商打款还更积极,格力渠道改革初见成效。
6. 格力历史以来累计分红1009亿,2022两次分红55.37+110.73亿,最近两年回购270亿,可以视同分红。有人居然说格力分红不积极,那友商呢,怕是割你的鸡鸡很积极。
7. PB和PE均处于历史极值,分别为1.69和6.28,历史上PB最低2.1,PE最低6.5。
8. 结论:很多鸡精精里投资人都需要住院治疗,因为专业水平太差。要么只会踩着公众情绪割韭菜,应该排队从天台上往下跳。