$银邦股份(SZ300337)$ 华为给到50-60%毛利率，远超其他华为链，只因技术独家 Q:公司目前消费电子订单的情况 A:公司之前主要一直是在汽车领域和新能源领域，消费电子方面公司给H做SIM卡槽，重量低，价值量小，今年也比较意外取得了H的钛铝合金中框订单，H第一次就下了400万套跟前两年小米的订单不一样，当时小米只下了2万套，后来因为小米超高端产品销量一般的原因，没有再做这个系列的产品。除了H外，目前三星也在跟我们接触，之前三星的产品是在康瑞那边做，但康瑞他们技术听说有一些问题，也是因为这个原因后来苹果没有继续用康瑞的钛铝合金: Q:钛铝合金中框的相比于行业的其他中框产品有什么性能上的提升? A:目前行业里的中框主要是不锈钢加一些其他合金的，用钛铝合金可以比较大幅度的减轻重量，在中框上减重就能达到15-20g，其次钛的硬度更高，到地上不容易出印子，防水性能也更好，未来肯定是行业的趋势: Q:前面提到康瑞的技术问题，具体是什么? A:具体不是很清楚，但听说是因为产品太脆，韧性较差，导致弯曲形变加工的时候容易发生断裂; Q:目前的技术水平怎么样? A:目前我们的技术是比较好的，公司做复合材料10年了，一直亏钱，今年才开始赚钱，有很好的积累，这个设备是我们买后自己改装的，外面买不到，良率提升较大，很大程度的实现了降本; Q:钛铝合金中框的报价大概在多少钱一个，利润水平如何? A:目前给到H出厂价的是130元/个，我们的毛利在50-60%，会根据良率有一些波动，整体利润率是比较不错的，这个车间没什么额外的费用，基本毛利可以等同于净利，后面比亚迪电子还要做一些比如CNC之类的后处理，整体成本在300-400元:
Q:目前在多少个产品线上试用 A:暂时只有10月上线的产品，其他的希望未来有机会能打进去，轻量化会是未来手机迭代很重要的方向: Q:今年一季度扣费利润表现很好，我们今年全年主营业务的预期怎么样? A:最近几年其实利润水平一直是低于行业龙头华峰的，主要原因就是公司为了切新能源车用户，要配合做大量的研发，在研项目有几十个，投入了很多研发费用。因为车企一般都是研发和生产都在一家企业，不会中间切换，所以不存在什么半路订单，必须陪跑，目前行业龙头华峰的净利率水平在10%，公司今年做下来在5%，大概在2个多亿，分析下来我们跟华峰的利润差距主要有几个; 首先，前几年华峰只有富余产能，所以他们接了很多新能源订单，这几年都在放量阶段，利润率表现好，前两年公司的产能都得留给老客户，只能看华峰赚钱，现在公司投淮北新工厂后，多了很多产能，可以支撑新能源客户的需求。其次公司的能源成本比华峰高，因为之前华峰的工厂在重庆，能源成本天然比东部低，电和气都是公司的7-8折的成本，今年因为新工厂的缘故，成本整体收窄了，利润率就上来了，淮北工厂满产的情况下，有机会做到8.10%。 Q:目前主营业务的客户主要有哪些? A:都是法雷奥这些供应全球汽车的巨头: Q:未来淮北工厂满产的话，公司营收利润是什么样的水平 A:今年和明年还不能满产，现在是6月中旬开始投产，每个月释放个5000吨，半年可能到6万吨，我们有3年爬坡，明年20万吨，后年35万吨，假如本部和淮北都跑满的情况下，可能营收在100亿，年利润可以跑到7-8亿: Q:今年的公司利润的预期大概在多少 今年整体在2.5-3亿，去年因为并购的军工子公司亏了1个亿，亏损5000多万，商誉3000
Q:今年的公司利润的预期大概在多少 A:今年整体在2.5-3亿，去年因为并购的军工子公司亏了1个亿，亏损5000多万，商誉3000多万，还有利息什么的，今年这个子公司可以扭亏，之后每年也是在盈亏平衡的水平，目前账上的商誉还有3000多万，H的消费电子业务加上本部业务，再减去商誉计提后，2.5亿应该是比较稳的;$领益智造(SZ002600)$ $歌尔股份(SZ002241)$