今天美联储理事鲍曼说，预计2024年不会有任何降息动作。于是今天美股行情就立即转为大强小弱的格局。虽然标普和纳指不同程度上涨，但$标普500等权指数ETF-Guggenheim(RSP)$ 和$罗素2000指数ETF-iShares(IWM)$ 均下跌——大盘股成为「避险需求」。然而，大市值股票占比连创新高的环境下（图1），许多人开始讨论这种极端化现象能持续多久？
历史上看，有一段与当前形势相似的情况：1990年6月～1991年3月美国经历了短暂衰退，然后小盘股出现一波强势行情（1990年11月～1994年3月），随后让位于大盘股尤其是科技股（1994年3月～1999年12月），随后不久，Dotcom泡沫破裂。
同样在那段时间内（图2），经历了降息（应对衰退）、升息（应对通货膨胀）、再降息、再升息。普遍认为Dotcom泡沫破裂是因为1999年3月至2000年7月的连续升息所致。
历史不会简单重复，但它是押韵的。
我无意在此煽动恐慌情绪，但是，任何极端化的行情最终都会朝着反方向运行。美国股市百年历史，这样的事情发生过无数次，这是市场规律，本质上说，是人性的规律。
趋势转折一定会有迹象，目前还没有出现不利迹象。等到出现预警信号再说，先让脑子看见，目前继续享用牛市。