举一个例子,$铜陵有色(SZ000630)$ ,24Q1
基期调后数据问题很大,比如归母上年同期调后比调前增加了56%,而扣非却不作调整, 也就是说并表的子公司不产生1元扣非,结果就是使得24Q1的扣非调后同比52.59%,虚高了,而归母同比只7.39%,巨大差异源于此.另外,资产方面也是理应调而未调.这种对上年同期动手脚而产生误导性的信息,又不能说它造假,也不见有动机使坏,可能就是懒或粗糙,但结果的确会形成误导,比如对一些纯倒数据的量化选股而言.潜在影响的数据有基期的roe,扣非roe,以及相关的同比等.
常见的追朔调整的理由并表装入新资产.正常情况下,归母和扣非的调整是同向的,调整比例一般也相近.但每年都能找到至少几十份这种"局部调整"的情况,而且不分公司大小,比如去年长电的Q3,也提过.现在看了眼Q4,一样.本以为眼睛盯着多的公司肯定不会有问题.
所以很多时候,最新报告期的数据可以直接用,基期的数据小心看,尤其是年报的加权roe,扣非roe.归母一般没问题,自然作数据同比,环比时都要注意.
问题由来已久.关键是,提也没人提.