就由我来说下最客观的逻辑吧，首先答案是不可布局，板块一定会继续补跌。万物皆周期，只是有长有短罢了，军工本质上也是带有周期性质的板块，军工最强的逻辑就是十四五期间的大规模换装、大额订单，这也是龙头航发沈飞从不到20涨到80+的原因，尤其是航发是在业绩没有任何增长的情况下涨了4倍。即使后续利润释放，也只能在消化估值阶段。去年中报后，订单已经是明牌，除非后续还不断有超预期的大订单，才可能有行情，但年年几百亿的订单几乎不可能，产能也不足。中报之后的走势显然也是周期顶的走势。别跟我扯什么军工不受疫情影响、国际形势、独一二无、垄断【非完全市场化行业的垄断没任何意义，无定价权】，而且我们能想到的这些早已经price in，这也是为何军工这么低的利润能给这么高的pe估值，市场已经很给面子了。军工股民最大的错误就是不该和丑国的军工做对比，另外在我国，大力发展国防≠军工企业赚取高额利润，说白了非完全市场化的行业别指望有多高的上限，最大的优点是比较稳定、选股相对容易。可能去年中报的订单出来后就已经是周期顶了，走势上也确实像。一旦周期顶坐实那就难熬了，这个周期可长了。。。并且自从某航系去年的骚操作后(老军工都知道)，军工已经被绝大多数机构和投资者永久拉黑，后续板块不再可能放量。如果硬要上军工，我觉得唯一两个能进的就是差到不可再差的几乎无预期兑现的洪都航空和估值被杀到最低的中航机电。但总的来说近两年最好都别介入这个板块，现在很多赛道股都被杀得很便宜有更好的选择。#中航沈飞# #军工#