大家讨论一下，这股营收才60多亿，旅游主业收入不到25亿(乌镇6.28亿➕古北水镇6.88亿➕整合营销10亿=25亿左右，再加上酒店和其他不超过30亿），但每年都二十多亿的存货和20多亿的应收账款加起来40多亿，这部分怎么来的，旅游方面不可能有存货和应收账款，那就是中青旅创格和整合营销(整合营销应该极少）随时暴雷和计提坏账，年报都把这些问题说成策略性投资一笔带过，还有中青旅几十亿的担保。就是个担保公司。整个市值才80多亿。年报里关于中青旅创格的描述：1.公司2023年度担保计划中被担保人北京中青旅创格科技有限公司、中青旅山水酒店集团股份有限公司资产负债率超过70%；截至本公告披露日公司担保总额超过最近一期经审计净资产的50%；对合并报表外公司担保金额达到最近一期经审计净资产的30%。公司董事会提示投资者充分了解上述情况，关注担保风险。2.截至2022年12月31日，中青旅创格公司资产总额24.10亿元，负债总额21.39亿元，资产负债率88.75%，其中流动负债总额21.37亿元，净资产2.71亿元。3.为满足子公司业务正常发展需要，公司及控股子公司自2022年度股东大会至 2023年度股东大会期间，预计为子公司及下属公司提供不超过人民币 24.2亿元的担保4.创格公司成立于1995年1月，注册资本10,000万元，公司持股比例90%。创格公司总部设在北京，在全国各大中城市设有35个销售服务机构,已经形成覆盖全国的销售及服务网络。基于先采购后分销的业务模式，流动资金需求量大。注意这句话“先采购后分销”销售不出去就是存货了。20多亿的存货就是这样来的，等于风险自己承担完了。然后就挣个几千万，还不够存货贬值的呢。我敢说这个股票最大的雷就是这个。 应收账款21亿，存货20亿=40多亿，这都可以随时计提折旧甚至坏账。再加上担保的几十亿，比中青旅现在的整个市值都多。似曾相识，以前几个暴雷的都是应收账款和存货比例极高。…………………………科普一下资产减值………………在查看利润表时，投资者常常会被营收、四大费用、利润所吸引，往往会忽略的一项就是资产减值损失，为什么会有这一个科目？可以简单理解为，就是企业的资产不如原来值钱了，需要把这不值钱的一部分计提出来，但如果这一项数额巨大也会对上市公司的净利润造成严重影响，资产减值损失的范围比较广，今天来给大家说说利润表中常见的四种资产减值损失类型。1、应收账款减值先说说应收账款减值，除了像贵州茅台一样拥有强议价力的优势企业，其他任何企业为了发展都会多多少少在外有一些没收回的账款，而这些款项可能会因购货人拒付、破产、死亡等原因而无法收回，于是这些无法收回的账款就变成了坏账，企业要把这些坏账也就是这些减值的部分减记至未来现金流。例如，上海电气利润亏损了近百亿元，公司于2021年5月31日披露了《上海电气关于公司重大风险的提示公告》，上海电气通讯技术有限公司（以下简称“通讯公司”）的应收账款普遍逾期，回款停滞，为减少损失，通讯公司已就应收账款向法院提起相关诉讼。通讯公司存货主要为合同备货，也存在一定的减值风险。公司于2021年5月31日披露了《上海电气关于公司重大风险的提示公告》，上海电气通讯技术有限公司（以下简称“通讯公司”）的应收账款普遍逾期，回款停滞，为减少损失，通讯公司已就应收账款向法院提起相关诉讼。通讯公司存货主要为合同备货，也存在一定的减值风险。1、应收账款预期信用损失截至2021年6月30日，对于已提起诉讼的部分应收账款，通讯公司根据目前诉讼情况、结合被告资产的保全情况，通过综合加权计算不同预期下的多情景预期信用损失；对于未提起诉讼部分的应收账款，采用多情景的预期信用损失模型计算损失。本期计提预期信用损失人民币54.52亿元。如果后续相关诉讼等有关情况发生重大不利变化，通讯公司亦可能需要进一步计提预期信用损失。2、存货跌价准备截至2021年6月30日，通讯公司根据既定法律事实、事件的外部形势变化和诉讼准备情况评估了账面存货的可变现净值，并计提存货跌价准备人民币19.15亿元。3、对公司合并财务报表的损益影响上述通讯公司计提的资产减值准备，对公司2021年上半年归属于上市公司股东的净利润影响为人民币-65.74亿元。2、存货减值存货是以初始的采购成本入账的，进入企业后可能发生毁损、价格下跌、过期等情况，在会计期末企业要进行存货盘点，如果出现上述情况就要计提存货跌价准备。比如说某企业在iPhone4最火的时候进口了一批，如果没有卖完的话到现在这批货的价格肯定已经不值过去那个价格了，于是就要计提存货减值损失。最广为人知的一个案例就是獐子岛的扇贝跑路事件。2014年獐子岛发布公告称北黄海遭到异常冷水，扇贝发生绝收，导致全年计提存货跌价损失3亿元，亏损11.89亿元。扇贝这种存货由于在海底，难以准确统计，扇贝的来回跑路的确也对獐子岛造成了严重的影响，投资者要关注自己的投资标的是否会有存货减值的风险，尤其是农林牧渔，是财务造假的高发区。