美国劳工统计局刚刚公布了5月的CPI数据，其中5月CPI月率零增长！核心CPI月率0.2%，低于预期的0.3%，CPI年率3.3%，低于预期的3.4%。数据一公布，黄金白银暴涨，美国国债收益率暴跌，美国两年期国债收益率暴跌2.8%，达到4.7%，对应市场预期今年美联储降息一次。要知道上周五美国公布5月的非农数据直接导致黄金暴跌，美国国债收益率暴涨，仅仅几天之后市场情绪再次翻转。很多人不禁要问，市场怎么了？美国经济到底怎么样？
一直跟踪我的人可能就没那么多疑问，上月我在分析美国数据的时候就说过，美国居民可支配收入增速低于支出增速必然会导致美国通胀加速下落，所以即使上周美国非农大超预期我还是重复了这一观点。目前美国总体的状态就是，美国经济从高速增长向低速增长滑落，就业开始下滑，居民收入增速放缓，通胀往调控区间前进。
还是继续来分析5月的CPI数据。
从分类数据来看，导致美国5月CPI零增长最主要的因素就是能源价格大幅下滑，还有交通运输费用开始下滑。之前美国汽油价格大幅上涨，是美国炼油厂 维修以及冬季燃油向夏季燃油转换引发的季节性上涨，不具有可持续性，5月汽油价格终于开始大幅下跌。
对于交通运输费用，其中之前一直暴涨的汽车保险价格终于在5月停止上涨，开始微量下跌，而汽车保险是之前美国服务价格上涨的两大主要因素之一，去掉之后美国核心服务类CPI马上下滑到0.2%。不过最有粘性的美国租房价格，5月还是维持0.4%的增长。考虑到租房在CPI中高达36.143%的占比，租房价格一旦停止上涨，美国月度CPI马上会进入负增长区间。
最后再来看一下美国日常消费品的价格趋势，可以看到绝大部分品类价格都已经趋于稳定或者在下跌途中，唯一还在持续上涨的就只有牛肉了。
总结，美国5月CPI不及预期本质还是美国居民净收入增速下滑所致，一旦美国租房价格持稳，美国CPI可能会快速进入美联储调控区间，而这个时间可能不会太久。#就在今晚！美CPI与美联储议息将同日出炉# #美国经济# $英伟达(NVDA)$ $苹果(AAPL)$ $特斯拉(TSLA)$