现在，特朗普已经正式成为了美国的新总统。接下来会发生什么？
我唯一确信的事情就是，短期内特朗普就会有很多动作。这周五的就职仪式上，他已经清楚的表明了这一点。现在共和党控制着参众两院，所以已经没有什么可以阻止他了。
但是，这一切对于经济形势和我们的投资来讲，到底意味着什么呢？我相信，这是当代历史上不确定性最强的时刻之一。
珍妮特·耶伦强调，美国经济体量接近上限，要注意潜在通胀。但是，全球性的接近历史低点的低利率表明，这个世界正担心着通缩。
珍妮特·耶伦说，美国的失业率是4.7%，但是她没有告诉你，其实有将近1亿的美国成年人没有工作。（注1）
特朗普提议增加军备和基础设施支出，但是美国当前有将近20万亿美金的债务。
特朗普发誓要将工作机会带回美国，重新谈判贸易协议，并在“货币操控”问题上与中国叫板。但是，减少的贸易无疑对国际经济发展不利。
特朗普想要刺激美国经济发展，而耶伦想要提高利率。这会成为2017年的一场大战，但是没有人知道最终的胜利者会是谁。
作为投资者，我们到底该怎么办？现在持有股票并不是一件安全的事情。我在上一篇文章《不要和美联储作对》中详细解释了为什么现在做多股票是有风险的。但是，持有现金的回报是前所未有的低，而债券的泡沫正处在崩溃的边缘。也许购买黄金会是一个避险的好方法，但是强劲的美元指数正在迫使黄金价格下跌。
需要回答的问题是，当不确定性处于历史高点的时候，你应该投资什么呢？你可以买入一个被人们遗忘的资产类别——波动率。没错，波动率也是一类资产。你可以像买卖其它类别的资产一样交易波动率。就像其它资产，它的价格也会上下波动，并且通过投资波动率你有机会获得巨额的收益。好消息是，波动率的价格正处于历史低点。VIX指数的历史价格变动
或许很多投资者都不熟悉波动率。简单来说，波动率代表了市场对未来股票价格波动幅度的预期。上图显示了VIX指数的历史价格变动。如你所见，波动率可以在短期内有非常剧烈的价格变动。如果交易得当，你可以达到2倍、3倍、4倍甚至5倍的回报。这对于任何其他资产都是几乎不可能的。现在VIX正处于历史低点，而全球市场的不确定性正处于历史高点，这表明波动率是一个绝佳的投资选择：其风险回报率非常诱人。
你可以通过多种途径投资波动率。途径之一是买入波动率ETF（在中国经常被翻译为“恐慌指数”），代码是VXX。但是，这个产品有一个缺陷：它在长期投资中存在“价值磨损”，使其波动率在长期上与市场真实波动率失真，因此它不适合长期投资。下面这张恐怖的图片是这个ETF在过去10年的价格曲线。
VXX从09年至今的价格曲线
但是，对于没有期货账户的广大投资者来说，这个ETF会是3个月左右的短期投资的好选择。对于有期货的交易账号的专业投资者，你可以考虑购买6月到期的VIX期货 VX/M7。根据你使用的系统不同，这个代码也会有些微差异，不过波动率的期货并不难找。最后，因为VIX是SPX期权的隐含波动率，所以你也可以直接购买6月到期的SPX或SPY的跨市套利。
波动率是个被大多数投资者所遗忘的投资产品，现在历史新低的价格和历史新高的市场不确定性使之成为了一个好的投资选择。低风险，高回报，我推荐波动率。
（译者注1：美国在计算失业率的时候，并未将放弃寻找工作的人计入劳动力范畴。在美国，20岁以上人口数量为2亿5千万人，其中只有1亿6千万人被记作劳动力，失业率只反应了劳动力人口中超过7百万失业人口。数据来源：网页链接）
本文系由小牛美股首席投资官Keith Kline原创，如欲转载请注明出处。