今天上证50放量大涨,特别是内地银行指数涨了4.14%,成交量接近昨天的3倍,是所有指数最强的。市场存量博弈的风险偏好在改变了,但我们不能忽视经济下行周期金融体系潜在的地雷(高杠杆+刚兑、债务被掩盖,风险未暴露),我仍然认为现在不是金融股投资的最佳机会,一定要等待靴子落地。当然我们也要意识到,虽然上证50相对A股低估,但仍大幅溢价港股(加权溢价36%,平均溢价100%以上)。