1.医药流通行业
截至2013年底，全国共有药品批发企业1.49万多家；药品零售连锁企业3,570家，下辖连锁药店15.82万多家，零售单体药店27.44 万多家，零售药店门店总数达43.27 万多家。2013年，药品流通市场规模稳步提高，全年药品流通行业销售总额 13,036亿元，同比增长16.7%，其中药品零售市场2607亿元，扣除不可比因素同比增长12%，城市社区和农村基层药品市场规模明显扩大。
药品流通企业兼并重组步伐加快，行业集中度开始提高。2013年药品百强批发企业销售额占全国药品批发销售总额的64.3%。连锁经营发展较快，连锁企业门店数已占零售门店总数的1/3，百强连锁企业销售额占零售企业销售总额的28.3%；现代医药物流、网上药店以及第三方医药物流等新型药品流通方式逐步发展，扁平化、少环节、可追踪、高效率的现代流通模式比重开始提高。
由于长期实行的“以药补医”等体制性弊端，以及药品定价、采购和医保支付机制不完善等问题，加上准入门槛较低、行业规划管理欠缺、市场竞争不充分、执法监督工作不到位等因素，导致药品流通行业存在以下突出问题：一是流通组织化现代化水平较低。药品流通行业集中度低，发展水平不高，跨区域扩展缓慢。现代医药物流发展相对滞后，管理水平、流通效率和物流成本与发达国家存在很大差距。二是行业发展布局不够合理。药品流通城乡发展不够平衡。三是流通秩序有待规范。药品购销领域各类违规经营现象比较突出。部分零售药店出售假劣、过期等不合格药品。部分中药材市场存在药材交易混乱、质量缺乏保障、市场管理缺位等问题。
我国医药流通市场集中度情况，如下图：
从图中不难看出，2013年销售总额超过100亿元的大型医药企业也有12家了，这与全球医药巨头400-500亿美元的销售规模相比，仍有一定的差距。根据商务部统计，2013年主营业务收入前100位的医药分销企业销售规模占同期全国市场规模的 64.3%，比2012年提高0.3个百分点；其中前三位营业收入占同期市场规模的29.7%，比2011年提高0.9个百分点。目前，我国医药分销行业已经具备了一定的行业集中度，且远高于医药零售行业，分销行业集中度的提高也会带动医药零售行业集中度的提高。
2.医药零售行业
医药零售行业是医药流通行业的细分子行业，根据 SFDA 南方所的统计，2001年-2013年，我国医药零售市场总规模（含零售药店和医疗机构）实现了16.26%的年复合增长，其中 2013年达到12645亿元，同比增长17.99%。不过09年后行业的整体增速在下滑。如图所示：
医药零售市场终端主要包括医疗终端和零售药店两大类。从发达国家的行业发展趋势以及我国新医改的精神来看，“医药分离”是长期发展趋势。欧洲90%以上患者通过零售药房获得药品，美国80%以上的药品通过零售药房出售，日本这一比例也达到了50%以上。但目前我国医药零售市场的终端仍以医院为主。2013年我国医药零售市场总规模12645亿元中，医疗终端市场总规模达到10026亿元，占比79.29%；零售药店市场规模约为2619亿元，占比仅20.71%。
我一直没有仔细的写过医药流通这个行业，主要是这个行业的水比较深，国家的政策是决定行业发展方向和速度的主要因素。解读起来确实有难度。医药为什么不分家，因为分家以后领导们的油水就没了。
根据国家药监局数据，截至2013年底，我国零售药店总数达到43.27万家，其中药品零售连锁企业3570 家，下辖门店15.82 万个；零售单体药店 27.44万个，连锁率约为36.57%，平均每家连锁企业的门店数量仅有44 家左右，而美国前三大零售药店的药店数量均在 4000家以上，其连锁化率达74.20%。下图为美国的发展历程：
据商务部数据显示，2013年，我国前100位药品零售企业销售额占零售市场销售总额的28.3%。其中，前5位企业占9.0%，前 10位企业占14.4%，前20位企业占18.5%，前5位企业至前100位企业占零售市场总额比重较上年均有不同程度下降，这和地方零售药店的崛起有关。
总的来说，我国医药零售行业的连锁化率和龙头公司市场占有率实在太低太低了，不过这也意味着行业未来的空间无比巨大。
目前，医药零售仍以连锁门店模式为主，但随着新医改的推行，医院药房托管、网上药店的等多种模式都会出现。谁都不能阻止历史的车轮滚滚向前。药房托管和网络药店的模式这两年非常火热。药房托管是指医疗机构通过契约形式，在药房所有权不发生变化的情况下，将药房交由具有较强经营管理能力、并能够承担相应风险的医药流通企业进行有偿经营和管理。药品商业企业与医院签订的托管合同，医疗机构将药品收入的一定比例支付给受托方，剩余归医疗机构所有。而网店无需过多解释，截至 2015年1月，根据国家药监总局披露数据，全国取得互联网药品交易资格证的企业已达 368 家，其中获得 B2C 模式（企业向个人消费者提供药品）的网上售药资格的药店由2010年底的21家增至270家，网络药店的发展是医药零售企业发展的趋势之一。
当然网店肯定会对现存的实体零售有一定的冲击，但因为医药行业的特殊性，冲击的范围短时间只会局限在OTC品种上，无需太过担心。
其实这个行业公司的核心竞争力就在“流通”两个字上了，简单说就是谁的成本更低（上游采购成本），谁的渠道建设更好（下游销售价格），谁就能更具有优势。之前我一直比较看好国药系在这个行业的布局，接下来简单益丰制药和行业内几家大公司的对比……
具体完整的解读，见摩尔平台的新股分析，估计这批新股研究的下篇将会在明天发表。