价值投资除了研究基本面之外，对仓位控制和行业/风格平衡其实也很重要。

仓位控制就是要根据市场整体水位高低对总仓位做一个统筹，例如整体市场高估的时候即便个人持仓标的没泡沫但也要保持一定现金防止系统性的风险出现，而在下跌趋势中也不要轻易打完子弹，可以设置网格买入（每跌多少估值加仓多少比例），在熊市底部的时候最好能有持续的现金流抄底摊薄成本，不然很可能等反弹了一大波你由于成本太高底部没能补仓也无法解套/盈利。

而风格平衡的目的是防止仓位过于集中某单一行业带来的风险，同时持仓即要有进攻性也要有防御性，比如最近我持仓的进攻性医药仓位就很惨，但防御性仓位一些低估值高分红的国企央企（ 如 ___这些）抵消了进攻性仓位的风险，如果仓位都集中在医药或者其他新兴的半导体、新能源行业，那么即便是分散不同的公司，风险依然不会分散。