最近几天国债大跌、理财亏钱,关于固收的段子特别多。我稍微说两句现在对固收或理财这块的看法,首先我个人主要精力是放在股市上的,固收这块以前基本都是我老婆在弄,毕竟资管新规没落地前(或者说缓冲期还没到),理财或货基都是保本的,不会碰到什么风险。而最近不少理财大跌,我老婆也问我的看法,其实上个月我就在建议多买点美元理财/货基了,毕竟美国连续加息后,现在1年美债的收益率都在4.6%以上了,远高于国内基准利率和10年期国债,也高于不少低风险理财收益,能有办法买到美债肯定是当前性价比最好的家庭固收/理财了(风险可以忽略),特别是你短期不太用的家庭现金,现在买1-3年或更久期限美债,能锁定4%的收益好几年。
至于购买渠道方面,富途上有美元货币基金,现在7天滚动利率都是在3.5%+,这个一般是香港或海外的基金搞的产品,类似国内余额宝(投向标的性质不太一样,但都是较低风险的类现金);还有就是富途最近才推出的美债,期现都是1-3年的中短期,没有10年20年这种(估计富途自己也不知道公司20年后会怎么样),这个应该是富途自己的通道去买美债,和当前美债收益率差不多,中短期4.3%左右,你买三年美债就是锁定三年然后还本付息,之前没有主要是因为之前美债利率太低,都是0.1-0.2,远低于国内利率,推出来也没人买,没意义。
其他外资券商应该也都有美债或者短期货币基金,我没看就不说了,只是这个大部分内地投资者买不了,这些都是要你有海外银行卡开外资券商才能参与的。
内地投资者想要参与美元理财的渠道:一是可以选择买国内的QDII,这个我没具体研究过,应该是有投美债的基金的,股市在搞了沪港通后,17年债券北向也通了,然后去年南向也通了,个人虽然不能和股市一样参与债券通,但机构是能参与的;二是每个银行都有自己的境外理财,比如招商的跨境金融一栏里有外币理财的基金,收益率现在显示是4.1-5%,锁定期限2年多,估计就是买2年期美债,这个需要你购汇才能参与,每个人每年5万美元额度;三是大湾区有个理财通,也是去年搞的试点,个人可以直接参与南下买债,当然仅广东地区才有资格去开通。
当然,我上面说的所有逻辑是不含汇率风险的,当前看中美利差是能够覆盖汇率波动的,但未来谁知道呢,比如假设过N月后美联储开始降息了,我们这利率没变或者变高了,你想卖掉美元理财/美债换成国内性价比更高的理财/货基/国债,结果你会发现人民币大幅升值了(中美利差收窄或中国出口继续强势等原因),你美元回来可能会亏一笔的。
PS.关于国债最近大跌原因大家都分析的很多了,我总结了一下大概几点:一是国内利率攀升,央妈实际在悄悄收紧流动性(汇率是风向标)),二是放开后带动消费/通胀的反弹,三是外资持续抛售引发质变(中美利差太大持续的时间太长总要修复一下),四是大家看到低风险理财都能亏钱于是集中赎回引发集中抛售。