【4月9日】本轮6个新股分析：艾布鲁、景业智能、禾川科技、永泰运、德龙激光、嘉环科技。

其中只有景业智能还算可以。PS.公开发表为极简版，详细的行业和公司竞争力分析以及风险提示见微博

一、艾布鲁（301259）

公司主营的农村环境治理业务包括生活环境治理、生态环境治理、生产环境治理三大类。其中，农村生活环境治理业务（包括生活污水治理和生活垃圾处理）是其核心业务的“重中之重”。2018年至2020年，公司农村生活环境治理业务营收占比均接近五成。

没有现金流，历史上有诸多污点的环保公司，不值得关注。

二、景业智能（688290）

杭州景业智能科技股份有限公司以服务中国制造业、提升其自动化水平和基础工业为己任，致力于工业机器人及其集成技术、智能成套装备核心技术的研发，是一家集研发、设计、生产、销售、技术咨询于一体的国家级高新技术企业。

核工业自动化装备小公司，行业规模比较小，非常单一客户中核集团，业绩虽然表现不错，但这公司天花板太低，完全是依附于大公司生存，不确定性较大。

三、禾川科技（688320）

禾川科技是一家从事工业自动化产品的研发、生产、销售及应用集成的企业，主要产品包括伺服系统和PLC 。长期以来，外资品牌在中国工业自动化控制领域一直占据主导地位，西门子、松下、安川电机、三菱电机等掌握了国内大部分PLC、伺服产品的市场份额。不过随着国内工业自动化技术的积累和创新以及国家相关产业政策的支持，工业自动化控制核心部件国产化逐步加快，国内企业的整体市场份额也在不断增长。根据MIR DATABANK数据表明，2021年中国伺服市场中禾川占比约3%，内资厂商排名第三。

自动化工控领域的小公司，业绩一般，没有现金流，远不如龙头汇川，鸡肋。

四、永泰运（001228）

永泰运是一家主营跨境化工物流供应链服务的现代服务企业，主要为客户提供包括物流方案设计、询价订舱、理货服务、境内运输、仓储堆存、报关报检、单证服务、港区服务、国际海运、物流信息监控等全链条跨境化工物流服务。

细分化工物流行业公司，21年受益于疫情业绩爆发，但不可持续，跨境物流行业是典型的周期行业，和海外需求息息相关，公司规模不算大，毛利率水平较低，长期看比较鸡肋。

五、德龙激光（688170）

德龙激光创建于2005年，注册地位于江苏省苏州市，是一家技术驱动型企业，主营业务为精密激光加工设备及激光器的研发、生产、销售，并为客户提供激光设备租赁和激光加工服务。公司通过自主研发，目前已拥有纳秒、超快（皮秒、飞秒）及可调脉宽系列固体激光器的核心技术和工业级量产的成熟产品。

激光切割公司，规模不算很大，行业增速还可以，不过公司有很多问题，比如居高不下的存货，应收款较高，产销率较低，研发投入较少，和同行业龙头比没有太大的优势。

六、嘉环科技（603206）

嘉环科技创立于1998 年，国家级高新技术企业，专注于ICT 技术服务，以服务构建产业最佳连接，成为智能世界一站式服务平台。嘉环科技是专业从事信息通信技术服务的高新技术企业，主营业务包括网络建设服务、 网络运维服务、信息通信系统软件调试服务、政企行业智能化服务、网络优化服务及 ICT 教育培训业务。

软件外包公司，劳动密集行业，90%的成本都是人力成本，比较依赖单一大客户移动，没有现金流，负债率较高，虽然业绩在增长，但很鸡肋。