不得不感叹一句,拥抱热门赛道或泡沫永远是双刃剑,市场好的时候你涨的多,而差的时候就跌的惨,如果投资的节奏不对,就会亏大钱。这就又回到之前我说过的那个话题,A股虽然牛股多,但因为都是高举高打,大涨大跌基本都依靠估值巨大波动,好公司安全边际长期没有,导致投资者很难把握,总是在大起大落之间反反复复做错(稍微一跌因为太贵就怕的跑了而错失后面涨幅,而真正开始向下的时候,因为估值一直泡沫也不知道什么算涨多了,于是高位套牢)。
相对的,均衡配置甚至更极端抛弃热门赛道只买低估值低增长行业的人,过去几年会比较难受,毕竟市场风口不在的话,就只能看着别人独自吃肉了。但反过来说,等到风过去市场转冷的时候,这些公司的安全边际就显现出来了。所以投资这类企业(特别是港股),其实是依靠长期稳定的收益去获胜,而不是妄图依靠市场情绪带来的估值波动去获胜。
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哪有什么赛道?就是为高估值找个合理借口,似乎赛道不要看利润,不要看估值,只看对未来的幻想即可
最怕的就是爱尔眼科这种恒时高估的,在里面的都习惯一直高估了,就是跌了也会涨回来,未来遇到杀估值的时候,还在里面想着和以前一样涨回去呢,但是事前不知道是哪次
靠业绩增长三年能有多少点收益?10pe拉到100倍pe多少点收益?放着银行一年2%-4%的收益不要,冒风险来股市,就是为了几个点的收益嘛,都是想翻几倍几十倍,靠企业利润增长,黄花菜都凉了,经济不好企业没成长起来就垮了
价值哥,如果你不想赚估值的钱,就该直接买你认为质地最好,最有前景的企业,然后无视波动一直持有个十年八年。市场越成熟,越不会有什么安全边际。公认的牛股一直飞在天上,a股现在是这样,港股美股早就是这样了。想获得高成长的红利,就得忍受波动,慢慢等业绩增长消化估值。那些低估值企业也不是真有什么安全边际,业绩不及预期一样跌,它们只是估值波动小而已。这就好比董宝珍当初劝他哥48元卖了五粮液买民生银行,四年以后五粮液果然暴跌了,从300多跌到200多,你说他的选择是不是对的?
有故事才能高举,高举后才能高打,传销观念深入当代社会
不断拥抱不同的热门赛道,就可以做到踏浪而升,只做主线其实比做什么夹头容易多了
只有均衡配置能平滑心理的波动,极端的市场风格下集中仓位太考验人性