如果我是纯粹看PE的投资者，那就去买烟蒂股了，而我几乎不买绝对低估的烟蒂股，你以为我是只看PE的“价值投资”，那是你的误解，我买的是错误定价或困境反转。投资当然不是纯粹的看估值，我关注和投资的很多公司他们的绝对估值也不低，但投资一定也不是纯粹的看前景，好的公司极高的估值这并非价值投资，我理解的经典价值投资本质上是寻找市场错误定价的机会，比如一个公司合理估值是50倍PE，但市场因为某些因素跌至40倍PE，这就可以买。估值低是其中的一种表现形式，并非全部。