$小米集团-W(01810)$ 看小米一季报，应该说各项业务发展保持了比较不错的增速，属于符合预期的数字。应该对股价不会有太大的影响。但以没有超预期就是低于预期这种思维来判断，股价其实应该会有稍微下跌。其他都还好，让我感到很困惑的一点是所谓的经调整净利润达到了65亿元，几乎所有自媒体都在宣传这个值同比100.8％的翻倍涨幅，是一季报里除了营收25个点的增幅外的最大亮点。但实际一季报显示归母净利润只有42亿元左右，同比是下降的。于是我把财报里经调整净利润这一段的说明截取了出来如下：
非国际财務告準则计量：經調整淨利潤
為補充我們根際会计準则理事會颁佈的所有適用國際财務告會计準則（「國際財務告会计準則」）编製及呈列的综合業績，我們採用非國際财務報告準则經調整淨利潤（「經調整淨利潤」）作為額外财務汁量。我們將經調整淨利潤定義為期間利潤，經加回以下各项調整：（i)以股份為基礎的薪酬；(ii)投資公允價值變動淨值；(iii)收購所得無形资產摊销；（iv）基金投资者的金融负债价值變動；及（v）非国際财務告準則調整對所得税的影響。
财报认为这项经调整净利润，可免除管理層認為的非經營業績指標项目的影響，例如若干非現金项目和若干投資交易的影響
进一步去查为什么利润数字会从42亿元变成65亿元，发现影响最大的是这一项：(ii)投資公允價值變動淨值；一季报里这项有22亿元的正值，几乎就等于65-42的差值，而23年一季报这项是负的30亿元！
投资公允价值的变动对归母利润的影响到了这么大的地步，作为主业经营情况的一部分评价指标是否还是合理的呢？