美国加征关税看似利空，实则靴子落地。
与此前预期相比：
储能：大利好，豁免两年，26年才开始将储能电池关税由7.5%上升到25%。
锂电：幅度好于预期，核心供给掌握在中国的环节如天然石墨等也是从26年才加征。
光伏：无所谓，主材目前都是东南亚产能过去，辅材支架受益于美国IRA政策下本土制造补贴所带来的额外收益。
整车：幅度很大，要谨慎，但这里不是国内整车企业的战场，去年整个新能源乘用车出口美国1.25w辆，同比还是下滑的。
可以看出，这次加征关税确实是为了选票，而真正供给卡脖子（石墨）和影响下游需求（储能）政策都超预期，对新能源板块的政策都整体好于预期。
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