$北控医疗健康(02389)$
【强烈推荐】北控医疗健康（2389.HK）：平台资源优势明显，养老医疗齐发展

国元国际订阅号 2018-05-09

北控医疗健康（2389.HK）

平台资源优势明显，养老医疗齐发展

2018-5-7星期一

跟踪报告

评级：强烈推荐

目标价：HK$ 0.60

现价：HK$ 0.395

预计升幅： 52%

投资要点:

公司是北控集团的大健康平台：

公司作为北控集团主力从事大健康板块的投融资平台，坚持与合作者共创共享，和谐发展，主要从事养老、医疗服务及健康产业园、金融、体育产业。背靠北控集团，有很强的获取养老医疗的知名医院、专家及资本等方面的优势。

养老产业符合政策方向，发展迅速：

公司建立了在国内养老产业中具备强大竞争优势的金太阳养老服务品牌。公司的养老产业已发展扩张至五个省市，福建、 北京、 河北、 安徽、江苏。会员达到79万人，床位1663张。基于公司良好的发展势头，公司计划2019年养老会员增长到180万人，床位数增长到3000张。

医疗服务的闭环优势明显：

公司的医疗产业基本形成了“以医院运营为核心，家庭医生服务平台为支撑，医养家居销售为补充”的产业构架。以互联网医疗为切入，利用O2O模式，实现“优质医疗资源+基层诊疗入口+直接对接客户”的闭环格局；在此基础上，布局医养家居等健康产品销售。公司的家庭医生平台签约服务居民达20万人。 

健康产业园发展空间大：

公司根据国家和各地方政府对土地规划调整的政策和方向，建设健康产业园，目前在北京、上海及大理共有5个土地项目，总占地约43.62万平方米，土地升值较大，安全边际高。

给予强烈推荐评级，目标价0.60港元：

公司现有的医疗服务加养老产业有望快速发展，利润将在2019-2020年之后快速释放。预计2018-2019年的收入分别为1.61亿元、2.46亿元，净利润分别为744万元、5562万元。给予目标价0.60港元，相当于市净率1.25，较现价有52%的上升空间，给予强烈推荐评级。

 

 

 

 

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