$云天化(SH600096)$ 磷酸铁确实是云狗子的第二条腿，磷酸铁投产和在建的加起来有50万吨。不过现在营收中基本没有吧。
对于分红，这货确实不行，拉长时间（2013-2021年也放进来）来看不是不想分，是没有能力分，每年不是亏了就是赚了，赚的话赚个个把亿，怎么分？回归下，为啥没有能力分，磷矿石200多一吨。现在呢？1000一吨。磷矿石的这种格局后续会稳固吗？肯定的。这也是也啥今年云狗子和其他化工股业绩拉开差距的原因，其他化工股从景气高点直接掉进了景气低点，而云狗子有受影响但现有主营业务影响不是太大。至于磷酸铁，理论上来说，拥有磷源的公司成本最低，另外一方面也加大了对磷矿石的需求，对磷矿石的价格起到了支撑。云狗子做磷酸铁肯定没错，站在2021年的时候不做才傻逼，长期来看，熬过这两年的建设期，后续随着新能源汽车的需求增大和储能放量，磷酸铁供求平衡下，确实是不错的一个业务，50万吨，好的年份价格20000一吨，差的年份10000刚出头，就是60-百亿营收，好的年份下增加个15-30亿利润，是可能的。云狗子的利润高点抬高到70-80亿，降负债，减少财务成本，少折腾不瞎投资，多分红，这货看起来就没有那么差。