什么情况?把2018年的文章挖坟了?
独角兽基金下周一(6月11日)开售,本周五收盘之后在很多平台就可以买了。
这又是一次金融产品上的大创新,自上而下,注定轰轰烈烈~
基金公司、代销机构、银行要开始大肆宣传了,各种营销文案会让投资者觉得买到就是赚到,不买就是大傻瓜。
每当市场掀起营销狂潮的时候,冷静的小丸子就该出场了。
我们客观地来认识下“独角兽基金”,并分析下这批基金的优势和劣势,争取大家一文能看明白这是个什么鬼。
一、来认识下独角兽基金
1、来龙去脉
昨天文章 在国内也能买BAT啦 我们讲了,独角兽企业会通过发行CDR的形式在国内上市,也就是说以前我们要开港美股账户才能买腾讯,阿里、百度这些在美国或者香港上市的公司,以后也可以逐步开始在国内买到了。
这批CDR在国内发行,用户就可以去打新了,但打新中签的比例不高嘛~
所以就推出了这批“独角兽基金”,也叫“战略配售基金”。所谓的战略配售,就是说企业上市的时候,给一批机构配售一定比例的股票,这个企业就不用打新啦,但是通过“战略配售”拿到的股票,需要锁定12个月,要到12个月之后才能卖。
基金公司募集用户的钱,拿着这些钱就参加“战略配售”,那么投资者也间接享受到了上市企业的战略配售。
2、基金都是谁发的?
这次一共批了6只独角兽基金,南方基金、华夏基金、易方达基金、嘉实基金、汇添富就能、招商基金每家发一只,监管层选这几家基金公司,是因为他们实力都比较强。
基金有一个托管银行,华夏、汇添富、南方基金托管在工行,招商基金托管在中行、易方达托管在建行,所以大家可以看到各个银行会推荐自己家托管的这个产品。
每个战略配售基金募集总金额500亿,超出500亿的话按比例配售,6只基金一共是3000亿。
3、6只基金有什么差别嘛?
基本上没有啥差别,规模,可以投资的对象都一样。
4、基金都投啥呀?
基金主要投资在国内发行的CDR,以及固定收益产品。基金会根据CDR发行的时间逐步建仓,闲置的资金购买固定收益的产品,例如债券。
战略配售的标的比如:境外上市或拟上市的大型红筹企业+境内尚未上市的技术创新型企业。举几个吧~
已经上市的企业:
腾讯控股 港交所上市
阿里巴巴 纽交所上市
百度 纳斯达克上市
京东 纳斯达克上市
网易 纳斯达克上市
小米 纳斯达克上市
爱奇艺 纳斯达克上市
平安好医生 港交所上市
未来也会投资这些即将上市的企业:
蚂蚁金服 估值750亿美元
滴滴出行 估值560亿美元
今日头条 估值200亿美元
饿了么 估值55亿美元
二、如何买卖?
1、如何买
个人投资者可以购买的时间是5天:6月11日—6月15日。
购买门槛1元起,一个人最多只能买50万,认购费0.6%。
在基金的第三方代销平台都能很方便买到。
如果个人投资者买不够3000亿的话,机构客户从6月19日开始买。
2、什么时候可以卖出?
场外基金的封闭期是三年时间,所以用户申购之后,三年内在场外都没有办法卖出。
如果一定要卖,在成立半年后通过转托管的形式在场内卖出,天天基金网支持转托管的服务,有些代销平台没有转托管的功能。
3、错过了认购期的5天还可以买入么?
半年之后基金开放,想买的还可以申购;
另外半年后会在交易所上市,半年后可以通过股票账户在场内买入。
三、这批基金的优势
1、政策优势
5月29日接受材料,5月31日受理,6月6日就获得批文,如此快的速度,并且几大银行鼎力支持,除了社保、养老基金、年金外,其他机构不能参与,据内部流传的消息,未来独角兽和CDR不再给其他机构进行战略配售。
从这些配置来看,一定就是自上而下推动的工作,是证监会的政绩工程,官方的话是:“还利于民”。
政策的风往这边吹,当然是最大的利好了。
2、配售企业的发展红利
已上市新经济领域科技巨头(阿里巴巴、百度、京东、网易和腾讯)发展迅猛,未来发展不可限量,投资这些企业可以分享企业增长的红利。丸子非常看好这些互联网企业的未来。
3、CDR 回归 A 股,或享 A 股估值溢价
同样的企业,在美国市场和在A股的估值待遇大不相同,从360私有化退市之后借壳在A股上市之后连续的涨停板可以看出来。
4、费率比较低
个人投资者认购费率为 0.6%。托管费0.1%/年,托管费0.03%/年。
这个费率非常良心了,从长期投资来看,省到就是赚到。
四、但丸子的有一些疑惑
疑惑一:
理论上CDR的价格是需要与正股的价格是有一定关系的,但是目前我们国内并没有CDR的套利机制,所以也许这是两套完全不同的定价体系。到底国内的CDR以什么价格发行,目前还没有定,这个发行价直接决定了这批基金购买的标的是否便宜。
疑惑二:
首批通过CDR回归A股的有大概5家,未来也会越来越多,那么这几家基金公司可以自己选择是否参与某一家的CDR的发行么?
疑惑三:
丸子得到的小道消息是:“战略配售的价格,相比CDR正股价格会折价20-30%。”
如果有这个折扣,还是比较吸引人的,但目前还没人说清楚是否有这个折扣,行业里也没有人出来讲这件事情,还要等后面的消息出来。
丸子自己觉得这个产品有优势,但有些疑惑也还没能解决,丸子自己目前不会参与申购这批基金,有几个理由:
1、从资产配置角度看
其实买这些科技股,有很多方式的,丸子自己开了港美股账户,$阿里巴巴(BABA)$ ,网易、腾讯、苹果、$Facebook(FB)$ 都是丸子的持仓股。
即使没有开港美股账户,也能在国内买中概互联这样的指数来配置,丸子之前写过文章 100块,就能做BAT的股东
目前的这批独角兽基金是另外一种投资中国科技股的方式。但不是唯一方式,我们不着急买,先看看。
2、产品不确定性比较强
虽然这只产品“政策属性”很强,如果让投资人亏钱了感觉会很丢人,但是未来的发展谁知道呢,当年的定增不也是买打折的股票嘛,丸子觉得这个不确定性太强了,而且到底CDR以什么价格发行也是个迷,买了不踏实。
3、锁定期太长
3年的锁定期太长了,3年里的风云变幻谁说的好。
所以丸子会时刻关注这些产品的动向,产品成立半年之后就可以在场内交易,3000亿的规模可不是小数字,等市场动荡的时候肯定会有各种折价买入的机会的,到时候再买也不迟的。
对不起今天文章发好玩,后台催文章的小伙伴辛苦了。明天要出差,今天要处理很多工作,就耽误了写文章的时间。今天看到一句话,觉得有触动到丸子,是一个活动,邀请一位“成功的基民”做分享,他说:把钱交给对的人,把时间交给爱的人。
讲的真好呀,但,请问,对的人,和爱的人,在哪里?