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虽然我们都没有办法预测市场的走势，无法预测牛市什么时候来，但我们可以从基本的数据，基本的逻辑来看市场是否具备了牛市的基础。
所谓的牛市，就是股票价格都大涨，股票指数大涨。什么因素会导致股票价格大涨呢？
因为PE=P/E，所以 P=PE*E
如果要股票价格大涨，要么就是PE大涨要么就是E大涨要么就是两个都大涨。
一、企业的盈利大涨
企业的盈利速度其实是比较平稳的，也不能指望所有企业的盈利都在一年时间里翻倍。但是，从宏观经济上看，经济都会有顶部也会有底部，在经济周期的顶部盈利增速加大，可能可以推动牛市的到来。
下面是我们的GDP数据，2007年的时候中国的GDP增速能达到14%，经济发展迅猛，推动了2007年的大牛市。在2009年有一个4万亿的政府投资推动经济增长，也相应带动了一个小牛市。之后经济增速不断下降，2017年保持在6.9%左右。
而从企业层面看，目前中国市场的企业平均增速大概在9%-10%左右，这个水平就是我们投资股市长期的一个平均收益，靠这个增长情况推动“牛市”的到来，是不可能哒。
二、估值的提升
在 买点和卖点（一）：是什么影响着股价涨跌？ 里我们说了，影响估值的原因有很多我们概括成市场资金量的多少、对市场成长性的预判、情绪
我们逐一看看。
1、市场资金量的多少
就是说需要很多的钱涌入股市才能推动股价上涨。
宽松货币政策、市场配资工具的发展、股市相比其他资产的吸引力提升都能把更多的钱带入股市。
货币政策
美国从2008年以来推行的都是量化宽松的货币政策，对他们自2008年以来的牛市的推动有很大影响。中国过去这些年其实是保持货币高增长的，但是呢，中国的钱都进到房市里去了，没进入到股市。
而目前由于美国开始收缩货币，我们国家也表态了要维持稳健的货币政策，所以央行是不会激进地放更多钱进入股市的。这条路没戏。
配资工具的发展
2015年的牛市很多部分的功劳就是配资工具的大力发展导致的，目前金融监管趋严，不太可能由配资工具引起。
我们再看股市相比其他资产的吸引力
这一条我们可以用利率来看，目前美国处于加息周期，中国大概率也会跟随加息，股票资产价格承压。另外今年好多企业违约，会导致市场上债券的利率更高，也不利于股市的上涨。
2、成长性+乐观情绪
不管是对经济的成长性的期待还是说股民的乐观情绪，其实反映的都是我们对未来经济的看法。
我们相信经济大发展了大家就会更乐观，更愿意投资股市。但就今年至少会持续到11月份的贸易战来看，在此刻让大家乐观，还挺难的。
有人会问，诶，msci纳入中国企业，会导致外资流入诶，对股市不是利好么？预估今年因为MSCI纳入中国的企业的时间直接能带来大概是千亿资金规模，几个企业的ipo，就把这点资金消化掉了。。。。
所以综合来看，丸子对今年市场其实是比较悲观的看法。场内的这些资金，卖了这个买那个，就是抱团取暖的结构性行情。目前大家抱团的就是医药股了吧。