去年十月份，我在2800-2950之间抄底的时候，当时定义市场的结构是波段行情（即复制2022.02-2023.04的这种1年1波的波段行情，大约处于2850-3400之间），当时以为只会是一轮波段性的下跌，然后在2850波段底部抄个底，然后3400上方撤退，完成波段的收割。
当然后来事实证明，彼时对宏观周期的判断肯定是出了大问题的，所以才会有这波抄底在地平线，没想到地下还有十八层地狱的感觉，也正是因为对市场宏观结构的判断错误，所以才会有这波暴亏，说白了，还是认知问题，本质是对熊市的判断经验不足所致。
从今年的市场走势来看，如果将行情定义为类似于2018年的小熊市，那也不对，因为如果说去年年底是小熊市，那么类比2018年，今年整体就应该是一波震荡向上的行情，而不会是目前这种结构性的抱团行情。
事实上，目前这种极端抱团的行情是非常缺乏理性的，这种不理性尤其体现在对煤炭股的抱团上面，因为煤炭的价格过去两年一直在不断地下跌，光伏为首的新能源也一直逐步的蚕食煤炭现在及未来的市场份额，所以，这种抱团是极度缺乏理性的，是纯粹的因为害怕寒冬来临、为了抱团而抱团的行情，相比较来说，倒是有色等逻辑要稍微对一些，毕竟涉及通胀或者说提前进行战争储备等非常复杂的机制，逻辑上面还是说得通的，但是偏偏有色的抱团力度还远不如煤炭，所以我才会更加觉得有趣。
市场为啥执迷于这种抱团的逻辑？
这与当下市场的场内和场外的大环境有很大关系。
从场内来看，当前最大的问题在于主导市场的核心力量（机构）已经完全坏了，基本市场处于群龙无首的状态，市场各自为战，所以市场只有小规模的游击战，而无法打出大规模的战役水平，因为市场没有主导力量，没有共识。
16年之前的市场生态暂且不论，16年-22年，整个市场的绝对主导者基本就是基金，整个市场围绕基金经理们认可的逻辑而运行，创造了一轮史无前例的机构大牛市，然而成也风云，败也风云。任何泡沫放大到了一定的程度终究有爆炸的一天，从17世纪的郁金香泡沫、再到上个世纪末的互联网泡沫，再到我们这轮的机构大泡沫，莫不如此，这是历史的必然。
大泡沫爆炸之后，机构们的业绩急速下降，造就了海量的亏钱效应，基民们对机构的信任度降到谷底，赎回开始大量出现，与此同时，国内的反腐进入高潮，尤其体现在金融行业的反腐上面，菜菜子被抓、鸡精经理们被限薪、再结合今年以来新村长上任之后的严管政策的出台，整个场内从业人士人人自危，因此更是让信心陷入谷底。
说白了，在增量市场，蛋糕在不断变大的时候，掌控蛋糕的人很多时候会更加大度，分食蛋糕的人也会更加大度，能够容忍一些各种蛀虫的上下其手，毕竟大家日子都在不断地变好么，无非是你多一些，我少一些的事，毕竟都是增量。
但是今天的增量市场开始不再，蛋糕就那么大的时候，那很多行为还能容忍吗？所以为啥会大幅度的反腐，为啥限薪？从政府到各个领域，哪个方面不在严查？而金融市场偏偏是国内最乱与最烂的场所，毕竟天天与钱打交道么，不就相当于天天跟糖衣炮弹打交道，很难不被各种腐蚀，所以严查之下，既往的既得利益者，哪个会不害怕？这也是目前市场不好的一个很重要的原因之一。
从人性的角度来看，一旦信心陷入谷底，那么自然就会趋向于最保守的玩法，关于这一点，从无数行业都能够得到验证。
比如，这两年的就业形势，为啥大量毕业生都热衷于考公考编了？
为啥这两年大家都不热衷于创业了？为啥银行的各种贷款放不出去了？
原因还不就是因为大家对未来经济的信心不足了，而越是信心不足的时候，大家越喜欢报团取暖。
从场外来看，阿美加息之后，整个全球的宏观经济进入进入冬天，大家手上都没钱，所以消费萎靡，东大这边，即便前几年最热最有前景的新能源产业都陷入严重的过剩状态。
目前还能看得到有点增长的行业有哪些？
受益于通胀，似乎有色有点增长；军工我感觉应该是有点增长的，毕竟受益于战争，尤其是无人机相关的产业链理论上说应该差不了；还有哪些行业确定性有点增长的？
其实全球都没啥行业，所不同的地方在于，阿美把人工智能吹出来了，英伟达作为铲子股在一定程度受益了下游的概念炒作，与此同时大A相关的配套企业可能也存在一定程度的受益，但是毫无疑问，英伟达已经是史诗级别的泡沫了。
所以就像刚才分析的，一则场内没有主导力量，大小资金各自为战；二则资金信心严重缺乏，趋向于玩最保守的投资以及从心理逻辑上面报团取暖；三则宏观大势并不好，能有确定性增长的行业极少。
所以为何今年大家集中去抱团高股息了，原因还不就在于此么？
因为信心极度缺乏，所以大家趋向于去做最保守的玩法，所以就去抱团高股息去了。
本质上这不就类似于这两年就业市场热衷于考编？
所以，总的来看，目前这波行情与过去15年相比，现在到底是什么行情呢？
我感觉市场更适合类比为2013-2014年，彼时正处于熊市末端，也正是因为处于熊市，所以目前的行情才会如此之疼，所以才会如此之难受。
那么我们现在能做啥、需要做啥呢？
大势不好，所有行业都很难好的起来，目前场内高股息已经快被抱成低股息了，稍微景气度好一点的ai方向已经是历史顶部了，这位置跟前两三年的高位新能源股有啥区别？更别说新能源还是确定性的行业，所以这个方向也少去碰了。
所以但凡能够确定大家手上的个股不会出现被st情况的，但凡目前股价在周月线底部的，唯一能做的事情就是躺好装死，少折腾。
目前属于市场的垃圾时间，垃圾时间就少干活，安安心心装死就行了，冬天的时候，大部分动物就找个安全地方，老老实实冬眠就好，静等着市场的走好。
而不是到处瞎折腾，瞎折腾只会让你的钱亏得更快，而不是其他。
至于市场啥时候会开始变好，那就还要回到第一部分说的了。
阿美降息之时，一旦开启降息，半年之内，市场绝对会走好，甚至很可能出现一轮超级大牛市，到那会，你亏损的钱都会加倍的赚回来的。
所以，当下的垃圾时间，熬着吧，也就最后几个月黑暗时间了，其他没啥可说的了。
有兴趣的还可以去看看第一部分：$隆基绿能(SH601012)$ $宁德时代(SZ300750)$ $比亚迪(SZ002594)$
