这是一家全球最大的汽车CIS芯片封测厂商，同时也是世界第二大，能为影像传感芯片提供晶圆封装服务的上市企业。
目前，全球最大的光刻机制造厂商荷兰阿斯麦公司是其主要客户，并且该企业还为华为手机提供芯片封装服务。
凭借着在半导体领域的核心竞争力，公司获得了国家集成电路产业基金的投资，持股比例为5.98%。
这家企业的历史净利润已经连续两年实现了大幅度的增长，并在2021年以5.76亿元的业绩创出了历史新高，公司在这一年里发生了质的飞跃。
而从周K线上看，该企业的股票近期却处在调整阶段，股价在523个交易日内已经大幅回撤了76%。
（文章的最后翻译官会告诉大家该企业的名称和股票的代码，请先客观中正地了解完公司的基本情况，再去揭晓最终的答案）
主营业务及核心竞争力
接电话的董秘是位男士，说话的语速很慢，态度还算可以。
在交谈中翻译官了解到，该企业主要专注于传感器领域的封装测试业务， 同时具备8英寸、12英寸晶圆级芯片量产封装线。
公司芯片封装测试业务的收入占比高达98.66%，是其主营业务。
半导体产业以芯片设计为主导，由芯片设计公司设计出集成电路，然后委托芯片制造厂生产晶圆，再委托封装厂进行芯片的封装测试，所以封测属于最后一个环节。
该企业目前封装产品主要有微机电系统、射频识别芯片、医疗电子器件等，这些产品被广泛应用在手机、电脑、医学电子等诸多领域。
而在虚拟现实VR领域，公司能够为客户提供多种高密度集成系统封装技术，满足系统集成需求。
其业务包括：微型摄像头模组、3D成像模组、各种传感器和微投影模块，这些都可以用于虚拟现实VR头盔、智能眼镜等产品，所以该企业还具备元宇宙概念。
而在公司的前十大流通股东中翻译官发现，该企业的股东除了有一个自然人以外，其他都是机构投资者，这也说明了公司的成长性还是很不错的。
以上是对该企业的介绍，下面我们来分析一下公司业绩的表现。
净利润表现
以下内容和财务数据均源自该公司2021年财报中，第93页的合并资产负债表，和第99页的合并利润表，并没有任何个人观点。
2021年这家企业的净利润连续四个季度实现了增长，全年业绩为5.76亿元，比2020年增长了51%，并创出了历史新高。
而公司2021年的业绩，在A股芯片板块379家上市企业中，排名第72位。名次不低，说明公司的规模相对来说很大。
相对于业绩的增长，这家企业2021年现金流的表现更为出色，因为公司在去年因经营活动而实际赚到的现金净额竟然达到了6.13亿元，比净利润还高。
在买方市场企业通常都是先发货后收钱，所以就产生了应收账款和账期。而净利润中既包括已经收上来的现金，还包含未收上来的货款。
由于这个原因，一家公司净利润比现金流量净额高是正常的现象。而这家企业的现金流量净额不但比净利润高，还比2020年增长了27%。
这说明在2021年公司的现金流十分充裕，企业的现金利用效率不仅高，账户里的钱也变多了，而这些对其生产经营十分有利。
最后我们再来分析一下净资产收益率这个指标，并判断出公司的赚钱能力，以及在芯片板块中的市场地位。
净资产收益率是衡量一家上市企业赚钱能力最有效的指标，它是净利润和股东权益的比值。
2020年公司的净资产收益率只有11.34%，这说明管理层只要用股东的100元钱，通过芯片封测业务，12个月后能赚回11.34元的净利润。
而到了2021年，该企业的净资产收益率就达到了14.96%，同比增长了32%。
而公司2021年的赚钱能力，在A股芯片板块379家上市企业中，排名第52位。
通过上述分析我们得出这样一个阶段，在芯片板块中，和该公司规模差不多的企业里，这家公司的赚钱能力是比较出众的，并且其现金流也十分充裕。
业绩增长原因
下面进入本文最重要的环节，翻译官将分析出该企业2021年净利润创出历史新高的原因。
通过使用杜邦理论分析翻译官发现，公司业绩大幅增长的原因是，芯片封测业务利润空间的扩大。
2020年该企业提供100元的芯片封测服务，只能赚到49.68元的毛利润，销售毛利率为49.68%。
而到了2021年公司同样提供100元的芯片封测服务，却能赚到52.28元的毛利润，销售毛利率达到了52.28%，比2020年增长了5%。
而该企业2021年的销售毛利率，在A股芯片板块379家上市企业中，排名第44位。名次很高，说明公司的利润空间不小。
近年来，我国行业需求快速扩张、政策支持持续利好，半导体及集成电路产业经历了迅速的发展。
根据Frost&Sullivan统计，我国集成电路产业规模在过去几年一直保持着高速增长，自2012年的2,158.5亿元增长至2019年的7,616.4亿元，年均复合增长率达到19.7%。
以上两句话是该企业财报中的原话，它说明公司芯片封测服务利润空间的扩大，是因为半导体行业风口持续的发酵。
除了芯片封测业务利润空间的扩大以外，该企业2021年净利润增长的原因还有，销售回款时间的缩短。
2021年公司的销售回款时间缩短了23%，这也是该企业现金流能力提高的一个主要原因。
综上所述，在2021年由于半导体行业的风口，使公司芯片封测业务的利润空间扩大了，同时销售回款的时间也缩短了，这些使得该企业的净利润创出了历史新高。
不足之处
在本文的最后我们来找找茬，看看这家公司目前都存在哪些问题与瑕疵。
通过分析翻译官发现，该企业在去年的不足之处在于，销售速度的放缓。芯片封测业务的销售速度，用存货周转天数这个指标来表示。
2020年公司提供芯片封测服务的周期为60天，现在却需要67天，销售速度放缓了11%。
在正常情况下，存货周转天数这个指标的上涨，说明企业的销售速度出现了放缓的迹象，但是该公司存货周转天数的增加却是因为存货的提高。
2020年这家企业的存货只有9583万元，而到了2021年存货就达到了1.53亿元，比2020年大幅增长了60%。
存货的大幅提高说明公司的管理层在去年按下了快进键，准备通过扩大产能的方式来提高企业的净利润，而这样做会产生两种截然不同的结果。
第一、如果半导体的风口可以持续，那么在未来的季度里，公司的业绩将更上一层楼。
第二、如果芯片封测的市场景气度出现了下降，市场很难消化掉该企业的新增产能，那么公司的业绩势必会降低，甚至会发生亏损。
无论哪种情况出现作为投资者一定要心中有数，做到未雨绸缪。
如果把上市公司的基本面从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为该企业能维持B级水平。
而这家企业就是晶方科技股份有限公司，股票代码：603005。
请注意：基本面良好的公司，股票不一定会上涨。但是那些能持续大涨的股票，公司的基本面一定非常出色。
而本文既没有推荐晶方科技这只股票，也没有说晶方科技公司有多么的好，而是精炼翻译该企业的财报。
