那哥就来扒你的皮。
22年时,是某些东西预测千禾连续N年(比如至少3年,甚至5年以上)高增长(每年30%),所以那时利润可以低,只要连续高增长兑现,就可以泡沫变实体。
而现在,则是高增长假设被证伪,不是高增长而是基本零增长。因此当下估值(市盈率近30倍)相对于零增长估值(15倍)过于高估,只能下跌。
用以前的一个比喻,22年,千禾身高160厘米,有人认为他正当年少,以后每年长个10厘米,至少长3-5年。所以,按高个子190给估值。
结果,24年发现,千禾只长了一年,只长到175厘米然后就骨垢闭合了,所以不是高个子,跌停。