1.中美利差。2.降息增加需求，在高通胀的时候刺激需求，只会让通胀更不可收拾。本来是应该加息的，负担太重只能稳住，不加也不降。3.全国除了上市的银行盈利，3000多家地方性银行是盈亏线上挣扎的，降息了它们就得补充资本金了。保险机构，包括国寿平安这些，它们的远期打平收益率略低于3%，也就是在国债利率高于3%的情况下才能盈利，其他资质更差的险企就更别谈了。这就是为什么社会投资回报率越来越低，而国债跌到3%就跌不下去了，金融行业的阻力太大。