【和璞观察】2024年05月15日，《降息？美联储还需“耐心等待”降温证据》昨日，美联储主席鲍威尔在外国银行家协会在阿姆斯特丹主办的一次活动中表示，美联储需要保持耐心，等待更多证据表明高利率正在抑制通胀、通胀继续降温，因此需要在更长时间内保持利率在高位。鲍威尔表示，他预计通胀将走低，但今年第一季度的通胀数据削减了他的这一信心，这使得美联储无法给出是否或何时能够降低利率。“新美联储通讯社”撰文称，美联储主席鲍威尔确认美联储计划将利率维持在二十多年来的最高水平，等待有证据表明通胀将恢复放缓态势，鲍威尔对通胀和利率保持观望态度。网页链接
------当地时间周二（5月14日），美联储主席杰罗姆·鲍威尔表示，这家美国央行需要保持耐心，等待“高利率抑制通胀”的更多证据，因此，该行会将借贷成本维持在较高的水平。当天，鲍威尔与荷兰中央银行行长克拉斯·克诺特在阿姆斯特丹出席了荷兰外国银行家协会（FBA）的特别活动。鲍威尔重申，获得降息所需的信心可能需要比先前预期更长的时间，这与他在美联储月初决议发布会上的言论相呼应。
------鲍威尔认为，该行下一步行动不太可能是加息，更有可能将政策利率维持在现有水平，“问题可能只是保持这种立场需要多久时间。”他说道，从许多方面来看，目前的政策利率是有限制性的，时间会证明是否有足够的限制性。对于经济指标，鲍威尔称经济表现非常好，拥有非常强劲的劳动力市场，现在与新冠疫情前一样紧张。许多行业仍面临劳动力短缺，但在移民增长的促进下，正在恢复更好的平衡。
-------鲍威尔还提到，消费者支出和企业投资强劲，家庭财务状况也良好，官员们预计GDP将继续以2%或更高的速度增长。但物价方面，鲍威尔称对通胀回落的信心低于之前，住房通胀一直有点令人困惑。“值得注意的是，美国第一季度在通胀方面缺乏进一步的进展，我们没有预期通胀之路会平坦，我们必须耐心等待政策发挥作用，”他说道，“这告诉我们需要保持耐心，让限制性政策发挥作用。”
-------周二美股盘前公布的报告显示，美国4月份PPI同比上涨2.2%，核心PPI同比上涨3.1%，均为去年4月以来的最高值，但其中计入PCE报告的指标有冷有热。鲍威尔认为，今天的PPI是一份“喜忧参半”的报告，“我不会说PPI数据很火爆，它有点复杂。”鲍威尔称，后疫情时代的经济让所有人感到意外，他能够理解人们对高物价的不满。谈及美国的财政问题，鲍威尔承认“财政政策正走在不可持续的道路上，必须尽早处理巨额赤字。” 【美元指数】网页链接
-------$道琼斯指数(.DJI)$ $纳斯达克100指数(.NDX)$ $阿里巴巴(BABA)$
全部讨论
白有明：美国4月CPI同比上升3.4% 符合预期。美国4月CPI同比上升3.4%，预估为3.4%，前值为3.5%；美国4月CPI环比上升0.3%，预估为0.4%，前值为0.4%。要论经济数据这一块，美国是当今无愧的世界第一，将经济数据完全玩弄在加息减息的股掌之间，重点是每次都能做到天衣无缝。其实，我们知道他们在说谎， 他们也知道他们在说谎， 他们知道我们知道他们在说谎， 我们也知道他们知道我们知道他们在说谎，但是他们依然在说谎。昨晚数据公布以后，黄金、白银等相关板块全线大涨，美股创出了历史新高，原因就是数据显示美联储降息预期升温！
【美元指数】2024年05月14日，《强势美元冲击迫使新兴市场重新思考政策前景》近日，高盛的Kamakshya Trivedi表示，强势美元可能会对新兴市场不利，促使更脆弱国家的当局重新考虑降息前景，以捍卫本国货币。高盛全球货币、利率和新兴市场策略研究主管Trivedi表示，尽管今年早些时候美元强势与增长强劲相关，但现在可能变得与鹰派政策或高通胀更相关。这对新兴市场构成全新挑战。“如果我们确实看到这种更恶性或更险恶的美元走强，你就会看到世界上最脆弱的地区更加疲软，”Trivedi在采访中表示。“新兴市场对美元走强的敏感度往往更高，这可能会很快影响国内的政策制定。”网页链接
白有明：美国4月PPI环比上升0.5%，预估为0.3%，前值为0.2%；美国4月PPI同比上升2.2%，预估为2.2%，前值为2.1%。受到美国4月PPI超出预期影响，引发美国国债昨晚出现大幅走高，美国交易员下调了降息预期，从年初预期降息75个基点，到上个月的50个基点，再到现在预期降息40个基点，是不是再过几个月就预期不降息了呢？重点是，如果美国不降息，他们能有几家银行存活的呢？但美国的操作就是先降低预期，最后就是超过预期，将利空变成利好，所以，总的来说，美联储降不降息，现在对市场影响不大，看今晚美联储议息会议的表态吧。
李丹：周二公布的PPI通胀数据表现不一：4月美国PPI环比增长0.5%，同比增速并未企稳反而略为加快至2.2%，创一年来最高同比增速；而3月PPI环比增速被下修至-0.1%，而且被用于计算美联储青睐通胀指标PCE物价指数的一些关键价格类别4月增长放缓，如医院门诊费用和机票。PPI公布后，美联储主席鲍威尔称，一季度通胀下降缺乏进展，他仍预计通胀的月度增长将回落，降至去年那种较低的增速水平，不过他对通胀下行的信心没有以前那么高。鲍威尔说，美联储预计到降低通胀不会是一片坦途，通胀数据高于要求告诉联储需要保持耐心，让限制性政策发挥作用。他重申并未预计下一步可能加息。
-----有评论称，鲍威尔再次暗示美联储目前可能不会降息，还有评论提到，鲍威尔否认加息盘中曾提振美股。目前经济学家预计，周三将公布美国4月CPI与核心CPI增速分别较3月放缓至3.4%和3.6%，核心CPI将创三年最低增速。法国巴黎银行称，美联储将欢迎这种温和的进展，对通胀仍会保持谨慎，需要数月的数据改善才能认真考虑降息。