投资成绩:2021年全年股票收益-12%,表现较差,这是14年至今第二个亏损的年份,也是第二个跑输沪深300的年份,由于21年的烂表现,长期年化收益率跌破30%,目前为24.3%,投资越久,越觉得长期年化收益率30%+越难,有客观规律的影响,当然更多的原因在于自己水平有限。
2022展望
稳增长,宽货币背景下,大盘整体大概率不会差,市场维持震荡甚至有进一步上涨乃至于大涨的可能,重点关注如下机会:
1以腾讯控股等互联网龙头为代表的白马股困境反转的机会,消费股龙头估值还是有些高,再跌一跌才是好机会;
2以上海机场为代表的疫情受损股,持续承压下,机会渐渐显露,风险点是疫情的持续时间;
历年投资教训:
2014年认识到现金流管理的重要性,资金期限错配也是大风险(五粮液);
2015年学会了牛市高位,需要做好止盈计划,技术破位要离场。
2016年,三个问题:
A价值投资做不做波段的问题:明显低估时不要做波段,以免卖飞;合理估值以上,如果有替代品,可以做波段,成则降低成本,败则换股操作。(机会成本思维)
B不懂不做,哪怕看似非常诱人(万华化学)。
C买股票可以借鉴他人思路,但一定要自己研究透(昆药集团)。
2017年,同样是三个问题:
A玩科技股成长股投资要小心(网宿科技)。成长股投资对于公司要求很高,真成长股其实是很少的;同时散户缺乏研究深度,这是致命问题。
B面对强势好股持续上行,可进行逐步分批止盈,学会利用市场的过度反应。
C在行业内部选股时,同质化行业适度分散,差异化行业首选龙头。
2018年两个问题:
A关于抄底券商的时机选择。券商的抄底,既要参考本身的估值,比如说看PB,更要参考大盘情绪,大盘足够低迷时布局。单纯看估值,低了可以更低,不可过于迷信历史数字。数据很重要,但数据也有局限。
B高度重视现金流问题。缺乏现金流支撑的成长,基础不稳,如同空中楼阁(康得新/三聚环保/东方园林/华夏幸福)。
2019年,回顾过去五六年的操作,和大神的差距主要在于参杂了过多的平庸性投资决策,决策频繁随意,故而大幅拉低了收益率,投资决策要少而精,决策前精心研究,利用预期年化收益率进行相关机会比较,没有明显更好的机会,不要轻易换股。
2020-2021,满仓一个行业或者一个公司,结果往往很极端,好坏暂且不说,全看个人本事,单就过程而言,绝不是什么好的体验(券商)。多行业多策略组合布局,更加平滑的收益曲线,稳稳的幸福,他不香吗?