解读德业股份
解读思路主要是从：公司基本情况、财务情况（主营业务、营业收入及构成、净资产收益率、资产负债率、增长情况）、未来增长情况、回报投资者情况
一、公司基本情况
宁波德业科技股份有限公司主要从事热交换器、逆变器和除湿机产品的生产与销售。公司的主要产品是以热交换器系列、电路控制系列和环境电器系列为核心的三大系列产品。国内少数可为变频空调整机企业提供变频控制器整体解决方案的专业供应商之一。公司营业收入2020-2023年从30亿增加到74.8亿。外销比例占60%。
公司最终控制人：张和君 （持有宁波德业科技股份有限公司比例：62.53%），质押率1.82%，极低。前十大股东占比71.77%。
二、公司财务情况
从成长性看，2018-2023公司营业收入从17亿增长到74.8亿，净利润率从1亿增长到17.91亿，增长率惊人，爆发！
盈利能力看，净利润率从10%增长到23%，毛利润率19%增长到40%左右，净资产收益率超过30 %。
运营能力看，公司应收账款周转天数在26天左右，收款情况良好。
偿债能力看，资产负债率不到60%、速动比率1.06，偿债性良好。
从现金情况看，经营活动现金流入与营业收入基本吻合，公司经营活动现金净流量在20亿之间（高于净利润），经营活动现金净流量基本能够覆盖公司投资活动产生的现金流量净额。*现金及现金等价物净增加额每年基本为净增加。公司每年投资挺多，融资也不少，但做到了平衡。
三、公司对股东回报情况
A股上市后累计派现17.84亿元，公司21年上市以来共募集13.31亿。每年股利分红率35-50%，税前分红率达0.9%。公司投资发展需要资金较多。
四、公司投资及发展预测
近几年公司投资积极，2021-2023投资净流出60亿，公司21年上市以来共募集13.31亿，另外拟实施非公开增发35.5亿元，目前还未实施，具体投资项目如下：
总结：德业股份上市后实现了快速增长，同时在进一步扩大投资，新投入的项目是否能够实现较好的收益对将来股价具有决定性影响。未来盈利预测：2024-2025净利润增长20-30%左右。一季度业绩市盈率为24.55，股价较为合理。